跨國(guó)證券監(jiān)管與法律適用法律問題比較研究.pdf

1、金融全球化蓬勃發(fā)展，各國(guó)紛紛開放國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本的自由流動(dòng)。中國(guó)作為一個(gè)重要的新興市場(chǎng)和轉(zhuǎn)軌國(guó)家，面臨著如何在開放之后對(duì)跨國(guó)證券進(jìn)行監(jiān)管的歷史任務(wù)。本文對(duì)美國(guó)、歐盟、韓國(guó)和有關(guān)國(guó)際組織應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)和做法進(jìn)行了深入研究，梳理其各自監(jiān)管模式的演進(jìn)過程和法律規(guī)范的邏輯，并結(jié)合我國(guó)當(dāng)前和即將面臨的監(jiān)管實(shí)踐難題，提出立法對(duì)策，以期能夠成功應(yīng)對(duì)和克服資本市場(chǎng)國(guó)際化帶來的一系列“不適應(yīng)癥”，期望對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)走上繁榮發(fā)展的興盛之路有所

2、裨益。 全文分為三個(gè)部分，包括導(dǎo)言、正文五章和結(jié)論，各部分主要內(nèi)容如下： 導(dǎo)言部分主要介紹了本文的寫作動(dòng)因和寫作目的。 第一章從觀察金融一體化背景下資本跨國(guó)流動(dòng)、各國(guó)證券市場(chǎng)聯(lián)系逐步緊密的現(xiàn)象入手，分析其具體成因和經(jīng)濟(jì)社會(huì)基礎(chǔ)?？鐕?guó)證券監(jiān)管比以往跨國(guó)銀行監(jiān)管更加復(fù)雜，必須依靠國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織和各國(guó)國(guó)內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通力合作，通過信息共享、執(zhí)行合作等方式，同時(shí)監(jiān)管理念也要從機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)楣δ鼙O(jiān)管。 第二章回顧

3、了美國(guó)自實(shí)行聯(lián)邦證券監(jiān)管以來跨國(guó)證券融資給美國(guó)資本市場(chǎng)帶來的沖擊和挑戰(zhàn)，考察了以美國(guó)證券交易會(huì)員會(huì)(SEC)為代表的集中統(tǒng)一監(jiān)管體制，其所持態(tài)度、采取的政策和措施；接著闡述歐盟通過頒布指令整合、統(tǒng)一、協(xié)調(diào)內(nèi)部證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程，探究歐洲在證券市場(chǎng)一體化建設(shè)中付出的努力和遇到的障礙，由此管窺證券監(jiān)管法律在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中如何發(fā)揮其應(yīng)有的效用。 第三章著重評(píng)述美國(guó)現(xiàn)行有關(guān)跨國(guó)證券監(jiān)管的法律制度，包括外國(guó)私人發(fā)行人概念、私募發(fā)行、

4、多法域披露系統(tǒng)、海針對(duì)外發(fā)行的S條例、144A安全港規(guī)則等，突出評(píng)介了美國(guó)強(qiáng)化上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)管的最新立法《薩班斯法》的內(nèi)容和特點(diǎn)及其對(duì)外國(guó)公司的影響。 第四章論述了跨國(guó)證券法律沖突的存在和傳統(tǒng)沖突規(guī)范的失效，對(duì)當(dāng)今證券間接持有體制下重訂沖突規(guī)范的有關(guān)動(dòng)向進(jìn)行了跟蹤研究。證券法律適用問題在美國(guó)表現(xiàn)為證券法域外適用的審判實(shí)踐，作者通過案例研究的方法探討了法院作為司法監(jiān)管者所發(fā)揮的不可替代的作用。 第五章立足我國(guó)當(dāng)前逐步走向人

5、民幣資本項(xiàng)目下可自由兌換的形勢(shì)，分析我國(guó)證券市場(chǎng)開放所應(yīng)采用的目標(biāo)模式，對(duì)QFII制度設(shè)立以來的正負(fù)效應(yīng)做了較完整的研究，在此基礎(chǔ)上提出可供我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局參考的法律對(duì)策，推動(dòng)我國(guó)證券監(jiān)管法律的市場(chǎng)化運(yùn)作，使我國(guó)證券法律體系臻于完善，更加積極穩(wěn)妥地實(shí)現(xiàn)我國(guó)證券監(jiān)管國(guó)際化。 結(jié)論部分在系統(tǒng)研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)開放及隨著而來的跨國(guó)證券監(jiān)管提出了策略和建議，認(rèn)為只有總攬全局，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和改革開放的基本國(guó)策相適應(yīng)才能最大程度上