銀行信貸對居民消費(fèi)影響研究.pdf

1、經(jīng)過三十多年的高速經(jīng)濟(jì)增長，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了巨大的進(jìn)步，人民的生活也得到不同程度的提高，我國居民的消費(fèi)率，還處于一個比較低的水平，推動居民消費(fèi)的增長，對于我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有著重要的意義。國外研究者比較一致地認(rèn)為信貸對居民消費(fèi)決策有著正向的影響效用。而國內(nèi)學(xué)者則對該問題未達(dá)成一致意見。國內(nèi)學(xué)者主要是從消費(fèi)信貸的角度分析信貸對居民消費(fèi)的影響，消費(fèi)信貸只是銀行信貸中的一部分，它的作用比較機(jī)理比較單一。而引入銀行信貸，能夠更全面地分析信貸對消費(fèi)的

2、影響。
　　本文從微觀和宏觀理論分析認(rèn)為，銀行信貸的放寬有助于促進(jìn)居民的消費(fèi)，但是銀行信貸的發(fā)放也要根據(jù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r而定，在經(jīng)濟(jì)較落后的地區(qū)銀行信貸的過多投入會擠出居民消費(fèi)。從微觀的角度，本文構(gòu)造了一個簡單的兩期模型，通過分析認(rèn)為信貸市場的存在是一個帕累托最優(yōu)，分析結(jié)論表明銀行放款信貸有利于消費(fèi)的穩(wěn)定，有利于消費(fèi)的增長。在宏觀上，本文采用IS-LM模型分析，銀行信貸可以通過影響企業(yè)的發(fā)展，和居民對未來的預(yù)期間接影響消費(fèi)。銀行信貸

3、政策的變化會影響到國民經(jīng)濟(jì)的狀況，經(jīng)濟(jì)狀況的變化則會影響居民的經(jīng)濟(jì)行為。在宏觀上銀行信貸可通過改變居民所處城市的經(jīng)濟(jì)狀況，來改變居民當(dāng)前和預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況，從而影響居民的消費(fèi)行為。
　　本文認(rèn)為銀行信貸對消費(fèi)的影響主要通過以下兩個渠道:其一，通過金融約束渠道影響消費(fèi)，銀行信貸的增加能夠直接增加消費(fèi)者的流動性，減少金融約束;其二，銀行信貸通過增加預(yù)期收入和擠出效應(yīng)影響居民消費(fèi)，銀行信貸能夠增加企業(yè)的投資和流動性，企業(yè)投資的增加能夠提高

4、居民對未來收入的預(yù)期，但同時企業(yè)過多的投資也可能會擠出居民的消費(fèi)。
　　基于理論分析，本文利用全國246個地級市2003-2013的數(shù)據(jù)實(shí)證分析銀行信貸對居民消費(fèi)的影響，并進(jìn)一步深入分析不同地區(qū)，和不同的時間段銀行信貸對居民消費(fèi)的影響是否會有差異。實(shí)證結(jié)果表明，銀行信貸對消費(fèi)有正的促進(jìn)作用，并且在統(tǒng)計(jì)上是顯著的。銀行信貸的增加能夠促進(jìn)居民消費(fèi)的增加。銀行貸款對居民消費(fèi)的影響存在顯著的區(qū)域差異性，主要表現(xiàn)為東部地區(qū)促進(jìn)作用最強(qiáng)，中部

5、次之，西部促進(jìn)效應(yīng)最小。銀行信貸對居民消費(fèi)的影響存在顯著的地區(qū)差異銀行貸款對居民消費(fèi)的銀行還存在顯著的時間差異，2008年以前的子樣本回歸分析發(fā)現(xiàn)銀行貸款能夠顯著促進(jìn)居民的消費(fèi)，而2008年以后則發(fā)現(xiàn)銀行貸款對居民消費(fèi)沒有顯著的影響效應(yīng)。總樣本回歸銀行貸款對我國居民消費(fèi)的影響不依賴于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，而在分地區(qū)子樣本回歸中，本文發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)銀行貸款與GDP的比值提高有利于居民消費(fèi)，而在經(jīng)濟(jì)較為落后的西部地區(qū)銀行信貸過多的發(fā)放會