房價(jià)波動(dòng)對居民消費(fèi)影響的實(shí)證研究.pdf

1、在房價(jià)持續(xù)波動(dòng)、消費(fèi)明顯不足、房地產(chǎn)投資者急劇增加的經(jīng)濟(jì)大背景下，房地產(chǎn)作為居民持有資產(chǎn)中價(jià)格波動(dòng)較為頻繁的品種，其價(jià)格的波動(dòng)是否對居民消費(fèi)產(chǎn)生影響越來越受到理論界和國家相關(guān)部門的重視。因此，房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對居民消費(fèi)的影響這一選題有著重要的理論背景和現(xiàn)實(shí)背景。
　　 本文在總結(jié)梳理房價(jià)波動(dòng)影響消費(fèi)相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，采用平穩(wěn)性檢驗(yàn)、差分、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰檢驗(yàn)及回歸模型、ECM誤差修正模型等方法，運(yùn)用全國時(shí)間序列、城市面板數(shù)據(jù)、截面

2、數(shù)據(jù)三個(gè)層面來研究房價(jià)波動(dòng)對居民消費(fèi)的影響。實(shí)證表明:房價(jià)波動(dòng)在全國地域內(nèi)能夠引起消費(fèi)性支出產(chǎn)生變化;長期的城市房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)是正向的，短期來看是負(fù)向的;房價(jià)下降對居民消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)的影響，房價(jià)下降對消費(fèi)的收縮作用小于房價(jià)上漲對消費(fèi)的促進(jìn)作用。接下來探討了現(xiàn)象背后的原因，即財(cái)富效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制及制約因素。通過理論歸納與實(shí)證研究，我國房地產(chǎn)市場財(cái)富效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制主要為消費(fèi)者信心效應(yīng)與房地產(chǎn)銀行信貸的杠桿效應(yīng)。通過與發(fā)達(dá)國家研究結(jié)果的對比，我國財(cái)