美國量化寬松政策對印尼通貨膨脹的影響.pdf

1、2008年金融危機以來，美國逐步啟動了四次量化寬松貨幣政策，為金融機構功能修復與經濟復蘇注入了動力。美國實施量化寬松政策除了直接沖擊印尼的股市、匯市、銀行等金融部門外，還波及印尼的實業(yè)部門。在全球經濟危機下，印尼經濟仍快速增長、高利率的國家之一，令印尼對投資者的吸引力大增。此外，各種國際機構給予印尼正面的評級展，并且一直主要觸發(fā)器國際大量熱錢瘋狂涌向印尼金融市場。2013年隨著美國經濟持續(xù)復蘇，美聯(lián)儲決定了逐步退出量化寬松貨幣，印尼面臨

2、的大批資本流出壓力最大，外債負擔沉重，并且對政府的財政狀況和國際收支嚴重影響。
　　本文重點研究美國量化寬松的貨幣政策對印尼經濟的影響，包括理論分析與實證檢驗。本文選取了月度CPI數(shù)據(jù)作為印尼通貨膨脹的量化指標，用美國聯(lián)邦基金利率和廣義貨幣供應量M2作為美國量化寬松政策的量化指標。從格蘭杰因果檢驗和脈沖響應分析結果，發(fā)現(xiàn)美國的量化寬松政策對印尼的通貨膨脹有著顯著的影響，而且對印尼的CPI在短期內有正向的沖擊，說明美國實施量化寬松貨