我國基礎設施項目ABS融資模式研究.pdf

1、隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的提出和城鎮(zhèn)化地持續(xù)高速推進，大規(guī)模的基礎設施建設已是大勢所趨?；A設施項目需要在初期投入大量資金、投資回收期較長，單純依靠政府和財政明顯難以為繼，同時現(xiàn)有的融資模式又存在一定的弊端，資金匱乏問題仍然是制約基礎設施建設的瓶頸。資產(chǎn)證券化（Asset Securitization）融資模式作為發(fā)達國家興起的一種創(chuàng)新的融資模式，為我國的基礎設施項目的融資提供了新的借鑒。目前國內(nèi)相關的研究更多是關注金融機構(gòu)的信貸資

2、產(chǎn)方面，而本文旨在探討如何通過ABS這一創(chuàng)新的金融工具，將龐大的民間資本引入到基礎設施建設領域，為基礎設施項目提供一條新的融資渠道。
　　本文首先通過分析我國基礎設施項目融資現(xiàn)狀，指出存在的問題，認為當前的各種融資模式存在一定的局限性，不能長期持續(xù)。接著文章對ABS融資的概念、發(fā)展歷史進行了簡單介紹，并分析其基本原理和操作步驟。通過ABS融資模式與其他模式的比較分析，認為在我國基礎設施項目中ABS融資模式，可以作為對現(xiàn)有融資模式的

3、補充，促進投資主體多元化，為解決基礎設施項目融資難問題開辟一條新的路徑。然后，本文從實踐的角度出發(fā)，對ABS融資實際操作中核心的問題進行分析，即如何選擇基礎資產(chǎn)、SPV設立形式、參與方的選擇、交易結(jié)構(gòu)的設計等。最后，在總結(jié)我國ABS融資實踐案例的基礎上，構(gòu)建出適合我國國情的基礎設施項目ABS融資的基本模式。作為補充，本文指出我國現(xiàn)階段的市場環(huán)境和法律制度還不夠完善，制約了ABS融資的推進，并提出相關政策建議。
　　在我國資產(chǎn)證券化