我國私募股權(quán)投資基金組織形式的法律選擇.pdf

1、進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，作為繼公開發(fā)行股票和銀行信用之外的第三大國際融資方式的私募股權(quán)投資基金在全球整個金融市場中發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)成為為具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)獲取低成本融資和引進(jìn)先進(jìn)管理技術(shù)的重要方式。私募管權(quán)投資基金市場要想獲得持續(xù)、高效、穩(wěn)健的運(yùn)轉(zhuǎn)，就必須選擇切實有效的法律組織形式。正所謂探索中國私募股權(quán)市場發(fā)展模式的核心問題是如何構(gòu)建一種現(xiàn)實而有效的私募股權(quán)投資的組織模式。中國私募股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)水平和投資業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的一個最

2、根本原因在于缺乏先進(jìn)、合理的組織形式。發(fā)達(dá)國家私募股權(quán)投資基金經(jīng)過多年摸索和沉淀，尋找到了最適合本國國情和市場環(huán)境的組織形式，并通過制定和頒布法律來保障這些組織形式的順利運(yùn)行。在我國私募股權(quán)投資基金市場上現(xiàn)存的主要是公司制、有限合伙制、信托制三種組織形式，這三種組織形式均有所發(fā)展。本文討論的重點內(nèi)容是，如何在我國現(xiàn)存的法律環(huán)境和社會環(huán)境下選擇適合我國本土私募股權(quán)投資基金發(fā)展的組織形式。
　　本文主要分為四個部分:
　　第一部

3、分是私募股權(quán)投資基金的概念。首先將私募股權(quán)投資基金分割為私募、股權(quán)投資、基金三個層面進(jìn)行分析，概括出契合我國法律環(huán)境和市場環(huán)境的定義。其次根據(jù)私募股權(quán)投資基金的定義概括出它自身所具備的特點。
　　第二部分是國內(nèi)關(guān)于私募股權(quán)投資基金組織形式的爭議?，F(xiàn)在較為流行的組織形式主要有三種，分別是公司制、有限合伙制和信托制。本部分重點介紹了這三種組織形式的運(yùn)作模式和各自所具備的特點，并對學(xué)界關(guān)于這三種爭議進(jìn)行評析，為后文的具體選擇奠定基礎(chǔ)。<

4、br>　　第三部分是我國私募股權(quán)投資基金組織形式的法律基礎(chǔ)和具體實踐。首先介紹了《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》如何在法律層面對我國私募股權(quán)投資基金的三種組織形式提供支持。其次對公司制、有限合伙制、信托制在我國本土的具體實踐進(jìn)行分析評價。
　　第四部分是我國私募股權(quán)投資基金組織形式的理性選擇。第一方面是私募股權(quán)投資基金選擇的標(biāo)準(zhǔn)。第二方面是我國私募股權(quán)投資基金組織形式選擇有限合伙型的必要性分析。第三