基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)困境預(yù)測模型比較研究.pdf

1、財務(wù)困境又被稱為財務(wù)危機(jī)，最嚴(yán)重的財務(wù)困境就是公司破產(chǎn)。當(dāng)一個公司無力履行合約、按時償還債權(quán)人本金和利息時，就面臨著財務(wù)困境。實(shí)踐表明，多數(shù)公司陷入財務(wù)困境是一個逐步的過程，都是由財務(wù)狀況異常到逐步惡化，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)的。因此，公司的財務(wù)困境不但具有先兆，而且是可以預(yù)測的。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的完善，國際經(jīng)濟(jì)的一體化，正確有效地預(yù)測財務(wù)困境對于經(jīng)營者防范風(fēng)險、對于保護(hù)投資者和債權(quán)人的權(quán)益、對于政府管理部門加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管，都具有重要的現(xiàn)實(shí)

2、意義。 目前被廣泛研究并應(yīng)用于財務(wù)困境預(yù)測的模型主要有參數(shù)統(tǒng)計方法和非參數(shù)方法。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法被引入到財務(wù)困境預(yù)測這一研究領(lǐng)域。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對樣本數(shù)據(jù)沒有嚴(yán)格要求，能有效處理非線性問題，克服了傳統(tǒng)參數(shù)統(tǒng)計模型的局限性?；谏窠?jīng)網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)困境預(yù)測模型已經(jīng)成為新的研究熱點(diǎn)，應(yīng)用的模型也從主要以反向傳播神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為主逐漸擴(kuò)展到其他類型的網(wǎng)絡(luò)，本文嘗試運(yùn)用Elman神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、概率神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立模型。 首先，本文以上市公

3、司是否因“財務(wù)異?！笔艿教貏e處理作為判斷公司是否陷入財務(wù)困境的標(biāo)準(zhǔn)，并隨機(jī)選擇了90家上市公司作為樣本，其中包含45家財務(wù)狀況良好的公司和45家陷入財務(wù)困境的公司。其次，本文在財務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)選取的過程中，不僅考慮了財務(wù)指標(biāo)，還考慮了公司治理指標(biāo)，期望能更全面反映引起公司財務(wù)困境的因素。本文通過對樣本進(jìn)行統(tǒng)計分析，從29個指標(biāo)中選擇出14個預(yù)測指標(biāo)。然后，運(yùn)用訓(xùn)練樣本提前兩年的財務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)，分別基于反向傳播神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、Elman