企業(yè)并購的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)與稅收調(diào)控研究.pdf

1、企業(yè)并購不僅是企業(yè)擴張的主要方式，也是企業(yè)不斷由衰退產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和蛻變的重要途徑，是企業(yè)進軍新領(lǐng)域的有效手段。在全球競爭一體化格局下，產(chǎn)業(yè)整合和發(fā)展成為企業(yè)并購的主題，通過調(diào)整自身產(chǎn)業(yè)規(guī)模，增強產(chǎn)業(yè)核心競爭力，成為并購的內(nèi)在驅(qū)動力。因此，企業(yè)間的并購重組可以促進資源的快速流動，提高資源配置效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有效調(diào)整與優(yōu)化升級。而稅收是國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要工具，任何形式的涉企稅收政策及其變更，都將直接影響企業(yè)成本，進而對企業(yè)并購決

2、策施以影響。稅收效應(yīng)尤其是稅收減免政策一直是企業(yè)并購中考慮的重要因素，也是并購市場順利運作不可或缺的外部條件。
　　本文以公共財政理論、企業(yè)并購理論和產(chǎn)業(yè)調(diào)整理論為基礎(chǔ)，考察并購稅收政策對企業(yè)并購決策與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，主張通過并購稅收政策的設(shè)置與調(diào)整，適度引導(dǎo)企業(yè)間并購重組行為，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)合理集中與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。
　　企業(yè)并購、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、稅收調(diào)控間的關(guān)系主要歸結(jié)為:國家從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度出發(fā)，通過產(chǎn)業(yè)分類，對不同類型

3、的產(chǎn)業(yè)采取差異化的稅收政策，主要包括征稅對象差異、稅率差異以及稅種差異等。對鼓勵類產(chǎn)業(yè)，通過制定免稅并購政策、較低的并購稅率等措施，降低企業(yè)并購交易成本，提高并購收益，鼓勵并引導(dǎo)企業(yè)通過并購重組方式，向鼓勵類產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級的宏觀目標(biāo)。對于淘汰類及過度集中的產(chǎn)業(yè)，則通過較高的并購稅率、較多的征稅對象以及資源稅、環(huán)境稅等政策，限制產(chǎn)業(yè)規(guī)模進一步擴大。這一關(guān)系由宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，通過制定一定的宏觀經(jīng)濟政策影響企業(yè)微觀

4、行為，而企業(yè)微觀行為的調(diào)整，又進一步促進了宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)。
　　通過2003-2010年我國省際面板數(shù)據(jù)，本文對30個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市，不含香港、澳門、臺灣與西藏）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級化進程進行了評價，發(fā)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級化進程推進緩慢。對企業(yè)并購與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實證檢驗表明:不論是并購交易數(shù)量，還是并購交易規(guī)模，企業(yè)并購行為的增加對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級化進程均存在促進作用，通過引導(dǎo)企業(yè)間并購行為，可以促進產(chǎn)業(yè)結(jié)

5、構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。企業(yè)并購中政府干預(yù)的國際經(jīng)驗，及優(yōu)酷并購?fù)炼?、?lián)想并購IBM-PC業(yè)務(wù)等案例的研究，則進一步驗證了稅收對企業(yè)并購的重要影響，以及對企業(yè)通過并購實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要意義。
　　引導(dǎo)企業(yè)并購的目的在于推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級，因此企業(yè)并購稅收政策的制定要以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)特征，對不同產(chǎn)業(yè)進行分類，制定《并購稅收調(diào)控行業(yè)目錄》，針對不同產(chǎn)業(yè)實行差異化的稅收政策;在一般原則的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同行業(yè)特征，發(fā)揮所得稅、增值稅、