內(nèi)部控制審計(jì)、盈余管理與企業(yè)價(jià)值.pdf

1、企業(yè)價(jià)值的大小是眾多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著我國資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，上市公司要想在保持生存、穩(wěn)定發(fā)展的前提下達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化，就應(yīng)該積極地完善內(nèi)部控制體系的建設(shè)，并發(fā)揮其重要作用。為提高企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的重視程度，政府從2006年開始陸續(xù)頒發(fā)了多部規(guī)章制度來推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制體系的建設(shè)。然而體系的建設(shè)并不是一蹴而就的，要耗費(fèi)相當(dāng)多的人力、物力和財(cái)力，再加上內(nèi)部控制體系對(duì)企業(yè)價(jià)值的提升作用在短期內(nèi)可能并不明顯，所以難免會(huì)有企業(yè)在內(nèi)部控制規(guī)范

2、體系建設(shè)過程中只是為了應(yīng)付監(jiān)管部門而“走過場(chǎng)”。針對(duì)這種情況，2012年財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)聯(lián)合頒布了《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》，該通知要求上市公司分類分批披露內(nèi)部控制的自我評(píng)價(jià)報(bào)告以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，強(qiáng)制性內(nèi)部控制審計(jì)開始進(jìn)入到人們的視野中。內(nèi)部控制審計(jì)作為對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的再控制，其會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生影響，本文進(jìn)一步研究了盈余管理對(duì)兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。
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3、獻(xiàn)進(jìn)行梳理總結(jié)后，本文利用委托代理理論、信息不對(duì)稱理論、信號(hào)傳遞理論和制度變遷理論對(duì)內(nèi)部控制審計(jì)、盈余管理與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系進(jìn)行分析并提出假設(shè)，通過搜集和處理樣本公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用構(gòu)建的多元線性回歸模型來進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文選取了2008-2015年間我國滬深A(yù)股上市公司作為研究對(duì)象，并按兩個(gè)層級(jí)進(jìn)行研究。首先，將總樣本區(qū)分為實(shí)施內(nèi)部控制審計(jì)的上市公司和未實(shí)施內(nèi)部控制審計(jì)的上市公司來分析內(nèi)部控制審計(jì)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過內(nèi)部

4、控制審計(jì)的上市公司企業(yè)價(jià)值比未經(jīng)審計(jì)者更高;其次，將經(jīng)過內(nèi)部控制審計(jì)的上市公司樣本按其主動(dòng)性分為自愿性公司和強(qiáng)制性公司來分析強(qiáng)制性內(nèi)部控制審計(jì)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)制進(jìn)行內(nèi)部控制審計(jì)的公司企業(yè)價(jià)值比自愿性審計(jì)者更低;最后，引入盈余管理的調(diào)節(jié)作用，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，由于強(qiáng)制性審計(jì)公司擁有較高的真實(shí)盈余管理程度，在外部投資者不能有效識(shí)別出企業(yè)真實(shí)盈余管理行為的條件下，真實(shí)盈余管理減弱了強(qiáng)制性公司和自愿性公司之間的企業(yè)價(jià)值差距。
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