期權(quán)在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的應(yīng)用.pdf

1、隨著我國(guó)金融業(yè)全面的對(duì)外開放，利率市場(chǎng)化的快速推進(jìn)，加之場(chǎng)內(nèi)期權(quán)等衍生產(chǎn)品的推出，我國(guó)金融市場(chǎng)已進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，投資者的投資需求也日益多元化，定期存款等傳統(tǒng)固收型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)很難吸引投資者，因此各種創(chuàng)新性理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品就是近20年來(lái)全球金融市場(chǎng)的重大創(chuàng)新，其創(chuàng)新性設(shè)計(jì)令其神秘而富有吸引力，已經(jīng)逐漸成為主流的投資工具。
　　結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是兼具固收類證券特征與衍生品特征的一類產(chǎn)品，金融工程分析師利用固收類證券來(lái)保障本金的

2、相對(duì)安全性，利用衍生品（期權(quán)）的高杠桿、非線性回報(bào)等特征來(lái)實(shí)現(xiàn)超額收益，是根據(jù)投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)收益需求“量身定制”投資產(chǎn)品。因此不管是研究人員還是投資者都必須對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有充分的了解，本文全面闡述了結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定義、分類、功能以及目前的發(fā)展?fàn)顩r，同時(shí)詳細(xì)分析了結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的定價(jià)原理，介紹了目前常用的定價(jià)模型，并運(yùn)用理論研究與案例分析相結(jié)合的方法分析了工商銀行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。本文的創(chuàng)新之處就在于嘗試通過(guò)蒙特卡洛定價(jià)模型對(duì)工商銀行的區(qū)間掛鉤型結(jié)