新常態(tài)下我國貨幣政策工具的優(yōu)化研究.pdf

1、貨幣政策是指中央銀行為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標而采取的各種控制、調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或者信用量的方針、政策以及一系列措施手段的總稱。貨幣政策是我國調(diào)控宏觀經(jīng)濟的重要手段之一，在特定時期內(nèi)制定實施合適的貨幣政策能夠有效促進經(jīng)濟發(fā)展目標的實現(xiàn)。
　　隨著我國經(jīng)濟增長速度由高速發(fā)展向中低速發(fā)展換擋，經(jīng)濟發(fā)展方式由總量增長向“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟步入增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期疊加”階段。我國經(jīng)濟在經(jīng)歷了三十多年

2、不合理增速的情況下，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性的問題日益凸顯，矛盾不斷加大，嚴重影響了我國經(jīng)濟健康持久的發(fā)展;我們必須要通過逐步調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，才能夠?qū)崿F(xiàn)我國經(jīng)濟較高質(zhì)量的可持續(xù)增長。金融調(diào)節(jié)手段是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式不可或缺的經(jīng)濟手段。在經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下，貨幣政策也趨于“常態(tài)化”，要求貨幣政策在調(diào)控思路上轉(zhuǎn)換“新思維”，在調(diào)控方式上運用“新手段”，要加大貨幣政策工具的創(chuàng)新，不斷豐富貨幣政策工具籃。
　　因此，本文從經(jīng)濟新常態(tài)“三期疊

3、加”的內(nèi)涵與“中高速、優(yōu)結(jié)構(gòu)、新動力、多挑戰(zhàn)”的基本特征入手，深入分析經(jīng)濟新常態(tài)對我國貨幣政策的影響，從國外、國內(nèi)兩大方面來分析貨幣政策所面臨的環(huán)境，認識到新常態(tài)背景下，貨幣政策總體思路與過去有所不同，未來貨幣政策調(diào)整方面，大的系統(tǒng)性、總量性的調(diào)整較少，而是與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合，以局部定向性調(diào)整為主，對促進穩(wěn)增長起著積極作用。文章接下來的三大模塊則依次從數(shù)量型、價格型以及創(chuàng)新型貨幣政策工具來論述，分別以貨幣政策工具概況、調(diào)控效果與制約因素三個

4、方面進行闡述，得出創(chuàng)新型貨幣政策工具相比傳統(tǒng)型貨幣政策工具來說具有不可比擬的優(yōu)勢，其靈活性、主動性、結(jié)構(gòu)調(diào)整的特性都推動著我們不斷進行貨幣政策工具的創(chuàng)新。筆者接下來就著重分析在新常態(tài)背景下，為了優(yōu)化貨幣政策工具我們所面臨的的挑戰(zhàn)，并提出相應(yīng)的政策建議。建議如下:一是對數(shù)量型政策工具的優(yōu)化，穩(wěn)步降低法定存款準備金率、開創(chuàng)差異化的再貼現(xiàn)利率調(diào)控方式以及積極發(fā)展債券市場，提高直接融資所占比重;二是對價格型政策工具的優(yōu)化，放開存款利率管制，實現(xiàn)