生命周期假說(shuō)與中國(guó)居民消費(fèi)及儲(chǔ)蓄行為.pdf

1、如何促進(jìn)居民消費(fèi)、提高消費(fèi)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率，一直以來(lái)都是我國(guó)政府想要著力解決的問(wèn)題。但到目前為止，與許多發(fā)達(dá)國(guó)家相比，消費(fèi)對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率仍然較低。與此同時(shí)，隨著我國(guó)人口紅利的消失，人口老齡化趨勢(shì)正在變得越來(lái)越嚴(yán)重并不可扭轉(zhuǎn)。由此產(chǎn)生的問(wèn)題是，在新的人口年齡結(jié)構(gòu)形式下，如何提升消費(fèi)必將要面臨新的問(wèn)題和困難。為此，基于生命周期的視角，分析不同年齡結(jié)構(gòu)下我國(guó)居民的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，將是一件非常重要且有意義的工作，一方面，這有助

2、于我們發(fā)現(xiàn)造成我國(guó)當(dāng)前居民的“低消費(fèi)”和“高儲(chǔ)蓄”現(xiàn)象主要是因?yàn)槟男┠挲g層次的人群所導(dǎo)致；另一方面，這也有助于我們預(yù)測(cè)在我國(guó)步入老齡化的過(guò)程中，國(guó)民消費(fèi)會(huì)有著怎樣的演變趨勢(shì)和發(fā)展規(guī)律，并在此基礎(chǔ)上，如何有針對(duì)性地盡早提出促進(jìn)消費(fèi)的對(duì)策?；诖耍疚牡难芯恐饕ㄒ韵聨讐K內(nèi)容：
　　首先，使用中國(guó)家庭收入調(diào)查（Chinese Household Income Project，CHIP）數(shù)據(jù)，本文分析了我國(guó)居民生命周期內(nèi)消費(fèi)的分布軌跡

3、及其變遷。研究發(fā)現(xiàn)，在1995年，我國(guó)居民生命周期消費(fèi)分布呈典型的“駝峰”分布特征，到2002年，該“駝峰”特征不再明顯，各年齡段居民的消費(fèi)已經(jīng)差別不大了。到2007年，隨著年齡的增長(zhǎng)，生命周期內(nèi)的消費(fèi)分布呈明顯的單調(diào)遞減特征，也就是說(shuō)，中年時(shí)期的消費(fèi)比青年時(shí)期的要低，而老年時(shí)期的消費(fèi)又比中年時(shí)期的要低。由此揭示，從年齡結(jié)構(gòu)的角度上講，導(dǎo)致我國(guó)居民消費(fèi)過(guò)低的主要原因，可能在于我國(guó)中老年家庭消費(fèi)水平的過(guò)低。為此，本文從家庭收入、家庭人口數(shù)

4、、勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、健康風(fēng)險(xiǎn)等角度進(jìn)行了解釋。本文發(fā)現(xiàn)，解釋我國(guó)居民生命周期消費(fèi)分布特征的關(guān)鍵，在于生命周期內(nèi)的收入及其分布特征。也就是說(shuō)，相對(duì)于年青家庭來(lái)說(shuō)，我國(guó)中老年家庭的收入相對(duì)過(guò)低，是導(dǎo)致其消費(fèi)不高的主要原因。因此，要想提高我國(guó)居民的總體消費(fèi)水平，如何提高收入特別是中老年家庭的收入水平，才是解決我國(guó)當(dāng)前和今后面臨的低消費(fèi)問(wèn)題的關(guān)鍵。
　　其次，為揭示是否是因?yàn)椤巴诵荨痹蛩鶎?dǎo)致的我國(guó)老年家庭的消費(fèi)下降，本文又利用中國(guó)家庭收入

5、調(diào)查（CHIP）數(shù)據(jù)，使用斷點(diǎn)回歸（DiscontinuityRegression，RD）的分析方法，實(shí)證分析了退休對(duì)家庭消費(fèi)的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我國(guó)男性職工退休對(duì)家庭的食品消費(fèi)和耐用品消費(fèi)的影響都是不顯著的，但對(duì)衣著消費(fèi)和總消費(fèi)支出的影響都是顯著的；女性職工退休對(duì)家庭的衣著消費(fèi)、耐用品消費(fèi)和總消費(fèi)支出的影響都是不顯著的，但對(duì)家庭食品消費(fèi)的影響是顯著的。結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，本文從退休制度設(shè)計(jì)、家庭生產(chǎn)時(shí)間配置、家庭分工的性別差異、家庭成員

6、退休次序的性別差異等角度，進(jìn)行了相應(yīng)的解釋。
　　第三，消費(fèi)問(wèn)題和儲(chǔ)蓄問(wèn)題是統(tǒng)一的，為解釋我國(guó)居民的“低消費(fèi)”問(wèn)題，很多研究轉(zhuǎn)而從解釋我國(guó)居民的“高儲(chǔ)蓄”問(wèn)題入手。為此，使用1995年、2002年和2007年的中國(guó)家庭收入調(diào)查（CHIP）數(shù)據(jù)，本文從儲(chǔ)蓄率的視角，實(shí)證檢驗(yàn)了生命周期-持久性收入假說(shuō)在中國(guó)是否成立。檢驗(yàn)結(jié)果表明，在1995年和2002年，中國(guó)城市家庭儲(chǔ)蓄率的生命周期分布都呈“U”型，而到2007年，該“U”型特征消失

7、了，各年齡階段家庭儲(chǔ)蓄率的差異并不顯著。這說(shuō)明，中國(guó)城市家庭的儲(chǔ)蓄行為和生命周期-持久性收入假說(shuō)的預(yù)測(cè)并不一致。對(duì)比分析表明，在1995年、2002年和2007年，影響中國(guó)城市家庭生命周期儲(chǔ)蓄率的原因存在差異，對(duì)此，本文從教育、醫(yī)療、養(yǎng)老和住房等角度入手，揭示了轉(zhuǎn)型時(shí)期中國(guó)進(jìn)行的多項(xiàng)體制性改革，對(duì)不同年齡階段家庭造成的沖擊存在不同，對(duì)不同時(shí)期的中國(guó)家庭造成的沖擊也存在不同。據(jù)此，本文解釋了中國(guó)城市家庭生命周期儲(chǔ)蓄率分布特征及其動(dòng)態(tài)演變趨

8、勢(shì)的原因。
　　第四，為了解釋我國(guó)老年家庭為什么仍然保持著高儲(chǔ)蓄率的現(xiàn)象，本文還從我國(guó)人口平均預(yù)期壽命增長(zhǎng)（也即生命周期死亡率風(fēng)險(xiǎn)下降）的視角進(jìn)行了相應(yīng)的分析。研究表明，人口預(yù)期壽命增長(zhǎng)提高了我國(guó)國(guó)民儲(chǔ)蓄率；另外，就人口年齡結(jié)構(gòu)的影響來(lái)說(shuō)，在不考慮時(shí)間效應(yīng)時(shí)，幼年人口負(fù)擔(dān)比提高會(huì)降低國(guó)民儲(chǔ)蓄率，而老年人口負(fù)擔(dān)比提高會(huì)提高國(guó)民儲(chǔ)蓄率；而考慮時(shí)間效應(yīng)時(shí)，幼年人口負(fù)擔(dān)比提高會(huì)提高國(guó)民儲(chǔ)蓄率，而老年人口負(fù)擔(dān)比提高會(huì)降低國(guó)民儲(chǔ)蓄率。對(duì)此，本

9、文給出了合理的解釋。通過(guò)使用多種估計(jì)方法，我們發(fā)現(xiàn)本文所得到的結(jié)論是基本穩(wěn)健的。
　　第五，“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，要構(gòu)建促進(jìn)我國(guó)居民消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制。為此，本文利用宏觀(guān)時(shí)間序列數(shù)據(jù)（1999年—2012年），基于隨機(jī)沖擊的持久性-暫時(shí)性分解方法，實(shí)證分析了持久性沖擊和暫時(shí)性沖擊對(duì)中國(guó)居民消費(fèi)、資產(chǎn)和收入波動(dòng)的影響方式。研究發(fā)現(xiàn)，從長(zhǎng)期來(lái)看，持久性沖擊幾乎可以完全解釋中國(guó)居民消費(fèi)、資產(chǎn)和收入的波動(dòng)；從短期（1-2個(gè)季度）

10、來(lái)看，暫時(shí)性沖擊能夠解釋消費(fèi)波動(dòng)的30％-70%的份額，但卻只能解釋資產(chǎn)和收入波動(dòng)的不足10%的份額。本文的研究表明，解釋我國(guó)居民長(zhǎng)期消費(fèi)增長(zhǎng)的原因在于資產(chǎn)和收入的快速增長(zhǎng)，但短期內(nèi)資產(chǎn)和收入的增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)的促進(jìn)作用相對(duì)有限。因此，本文建議，為構(gòu)建促進(jìn)我國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制，從短期來(lái)看，必須通過(guò)改善消費(fèi)環(huán)境和消費(fèi)預(yù)期，努力消除引起消費(fèi)波動(dòng)的各種外生因素，但從長(zhǎng)期來(lái)看，則需要從根本上提高家庭的資產(chǎn)和收入水平。
　　上述內(nèi)容