異質(zhì)性企業(yè)對外直接投資的“拐點(diǎn)效應(yīng)”研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2015年全球并購規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.6萬億美元,以并購、綠地投資為代表的對外直接投資(OFDI)已成為世界經(jīng)濟(jì)活動重要內(nèi)容。OFDI呈現(xiàn)出何種規(guī)律?OFDI母國與東道國之間的國別“經(jīng)濟(jì)距離”是如何影響異質(zhì)性企業(yè)OFDI行為的?其他影響因素在其中扮演何種角色?
  本文首先從理論角度證明了OFDI“拐點(diǎn)效應(yīng)”的存在性。而后用1990年至2013年美國對中國全產(chǎn)業(yè)對外直接投資量為被解釋變量,對經(jīng)貿(mào)密切程度、經(jīng)濟(jì)自由距離、經(jīng)濟(jì)要素成本

2、距離、技術(shù)水平距離、S&P500指數(shù)作回歸分析并檢驗(yàn),研究得出美國對中國直接投資關(guān)于中美經(jīng)濟(jì)自由距離、經(jīng)濟(jì)要素成本距離存在較為明顯的“拐點(diǎn)效應(yīng)”。而后,分別加入東道國控制變量、母國控制變量、其他距離類變量做回歸分析并檢驗(yàn),研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)美國融資條件較好時(shí),對國別“經(jīng)濟(jì)距離”在“拐點(diǎn)效應(yīng)”中的作用存在一定程度上的替代。最后,將所有解釋變量與所有控制變量做綜合回歸并檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)“拐點(diǎn)效應(yīng)”仍然存在。
  本文認(rèn)為,異質(zhì)性企業(yè)OFDI存在“拐

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