基于層次分析法的企業(yè)商譽(yù)評(píng)估——以WLY公司為例.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，企業(yè)間的兼并、并購(gòu)也愈演愈烈，商譽(yù)的評(píng)估也成為在企業(yè)并購(gòu)交易中不可忽視的內(nèi)容，商譽(yù)評(píng)估的價(jià)值也越來(lái)越受到人們的重視。商譽(yù)評(píng)估屬于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的一種，起步較晚、發(fā)展較慢，理論還不夠成熟,開(kāi)展商譽(yù)評(píng)估的研究有助于提高我國(guó)評(píng)估人員的執(zhí)業(yè)水平，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失。同時(shí)，有助于促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易的順利進(jìn)行和企業(yè)了解自身的形象，激勵(lì)企業(yè)重視并提高自己的商譽(yù)和管理水平。因此，對(duì)商譽(yù)評(píng)估方法的探討具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。形成商譽(yù)

2、的成本費(fèi)用對(duì)最終形成的商譽(yù)的價(jià)值沒(méi)有直接的影響,也就是說(shuō)商譽(yù)的價(jià)值與其形成的成本沒(méi)有直接關(guān)系，加之商譽(yù)形成的影響因素多而復(fù)雜,很難分解，不符合成本法的原理，所以使用成本法評(píng)估商譽(yù)的可能性非常小。由于每個(gè)企業(yè)的商譽(yù)都有其特殊性，無(wú)法進(jìn)行對(duì)比，市場(chǎng)上幾乎找不到與被評(píng)估企業(yè)商譽(yù)相同或相似的參照物。因此，很難使用市場(chǎng)法對(duì)商譽(yù)進(jìn)行評(píng)估。收益法的主體思路是折現(xiàn)，根據(jù)資產(chǎn)的收益能力，預(yù)測(cè)其未來(lái)預(yù)期收益，將預(yù)期收益折成估計(jì)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值作為評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)格。

3、商譽(yù)是否有價(jià)值往往取決于能否帶來(lái)未來(lái)超過(guò)同行業(yè)一般水平的超額收益，符合收益法的原理及定義，因此，收益法是商譽(yù)評(píng)估使用的最多也是最合理的方法。然而收益法也有其不足之處，最大的缺點(diǎn)就是忽視了商譽(yù)的社會(huì)性和同行業(yè)性的比較，加之商譽(yù)形成的構(gòu)成要素很多,使收益法評(píng)估出的商譽(yù)價(jià)值不夠精確。
　　基于此，本文引入了層次分析法和模糊綜合分析法對(duì)傳統(tǒng)的收益法加以改進(jìn)，以期改進(jìn)后的評(píng)估結(jié)果更接近于實(shí)際,更科學(xué)合理。
　　本文首先論述了商譽(yù)評(píng)估的