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文檔簡介
1、股利政策是上市公司將稅后收益在股東所得股利和留存盈利之間合理配置的策略，是上市公司融資政策、投資政策的邏輯延續(xù)。同時，上市公司股利政策的發(fā)放方式和水平也直接決定了股東投資者投資收益的形式和水平，因此，合理而又穩(wěn)定的股利政策是樹立上市公司良好形象和激勵投資者持續(xù)投資熱情的必要條件之一。可以說，上市公司股利政策恰當(dāng)與否，對上市公司本身、廣大股東和投資者以及整個證券市場的發(fā)展都有重大的影響。
在理論分析方面，本文在總結(jié)了我國上市
2、公司股利分配現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，首先介紹了西方股利理論研究中的主流觀點--代理成本理論，接著從代理成本的視角分析了現(xiàn)代企業(yè)存在的不同利益主體間代理沖突問題，詳細介紹了他們之間的利益博弈是如何影響股利政策的。
在實證研究方面，本文通過選用資產(chǎn)負債率、第一大股東持股比例等指標來衡量上市公司的代理成本，選取我國2007-2009年間發(fā)放現(xiàn)金股利的上市公司作為樣本數(shù)據(jù)，采用描述統(tǒng)計和回歸分析等方法進行了實證研究。實證研究結(jié)果表明，上市公
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