我國證券發(fā)行改革的方向分析——以美國證券發(fā)行注冊(cè)制為參考.pdf

1、我國的證券市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到了關(guān)鍵的階段，各種有關(guān)證券市場(chǎng)的問題不斷涌現(xiàn)而出，考驗(yàn)著我國的證券行業(yè)的管理。隨著越來越多呼吁證券發(fā)行審核注冊(cè)制改革的聲音出現(xiàn)，全國人大常委會(huì)于2015年12月27日下午表決通過《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國證券法>有關(guān)規(guī)定的決定》。此決定的實(shí)施期限為兩年，決定自2016年3月1日施行。證監(jiān)會(huì)面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，繁雜的準(zhǔn)備工作，還需要認(rèn)真落實(shí)國務(wù)院關(guān)于實(shí)施證券發(fā)行注冊(cè)制改革的要求

2、，抓緊做好配套規(guī)則的制定及其他各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，積極穩(wěn)妥、平穩(wěn)有序地推進(jìn)注冊(cè)制改革。
　　證券發(fā)行注冊(cè)制改革是我國資本市場(chǎng)股權(quán)融資監(jiān)管制度的重大變革，其核心在于理順市場(chǎng)和政府的關(guān)系，既要解決好發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱所引發(fā)的問題，又要規(guī)范監(jiān)管部門的職責(zé)邊界，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，防止政府部門對(duì)市場(chǎng)的過度干預(yù)。注冊(cè)制改革絕不是簡單的下放審核權(quán)力，而是監(jiān)管方式的根本轉(zhuǎn)變。
　　本篇文章以我國的證券市場(chǎng)注冊(cè)制改革為研究。文

3、章首先對(duì)注冊(cè)制，核準(zhǔn)制的概念、特征作介紹，并對(duì)這兩種證券發(fā)行審核制度作比較。之后對(duì)我國現(xiàn)行證券發(fā)行核準(zhǔn)制的問題作出分析并指出了在我國實(shí)行注冊(cè)制改革的必要性。接下來又以美國成熟的證券市場(chǎng)注冊(cè)制為例，列舉了美國注冊(cè)制成功的條件并對(duì)其總結(jié)，其中有很多是值得思考，進(jìn)而為我國了解美國的證券市場(chǎng)，提供了很好的參照。最后對(duì)我國未來注冊(cè)制的構(gòu)建提出了幾點(diǎn)建議。
　　我國的證券市場(chǎng)發(fā)展到今天以經(jīng)二十幾個(gè)年頭，但比起老牌的美國200多年的證券市場(chǎng)的歷