企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場(chǎng)有效性研究.pdf

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)CapitalUniversityofEconomicsandBusiness碩士學(xué)位論文論文題目：企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場(chǎng)有效性研究系：業(yè)：號(hào)：者師期2008100018教日導(dǎo)成院專(zhuān)學(xué)作指完首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度與市場(chǎng)有效性研究市場(chǎng)有效性是證券市場(chǎng)研究的基礎(chǔ)性問(wèn)題。證券市場(chǎng)是否存在有效性直接影響到資本市場(chǎng)發(fā)揮資源配置的功能能否實(shí)現(xiàn)，進(jìn)一步對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行與發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。我國(guó)自1990年底成立上

2、海證券交易所開(kāi)始算起已有20年，盡管期間遇到的很多發(fā)展中的困境，但整體而言整個(gè)證券市場(chǎng)的形態(tài)、機(jī)制等各個(gè)方面都在向上生長(zhǎng)。尤其是進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，股權(quán)分置改革、中小板、創(chuàng)業(yè)板、股指期貨等一系列改革，使我國(guó)證券市場(chǎng)在規(guī)模上產(chǎn)生了質(zhì)的變化，尤其是股權(quán)分置改革，使得同股不同權(quán)這一歷史遺留問(wèn)題得到順利解決，從而使得市場(chǎng)信息傳遞更有效率，因此有必要對(duì)股權(quán)分置改革以來(lái)我國(guó)證券市場(chǎng)有效性的變化進(jìn)行研究。對(duì)于發(fā)展己經(jīng)較為成熟的英美市場(chǎng)，國(guó)外學(xué)者已經(jīng)達(dá)成市

3、場(chǎng)為弱式有效的共識(shí)，但國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)處于有效性的何種階段還存在分歧。有的研究認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了市場(chǎng)弱式有效，有些則持相反的結(jié)論。本文第二章對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)行簡(jiǎn)單的論述，從而說(shuō)明實(shí)施股權(quán)分置改革對(duì)證券市場(chǎng)有效性的影響。第三章對(duì)國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)有效性理論加以論述，并在國(guó)內(nèi)研究的基礎(chǔ)之上將市場(chǎng)是否弱式有效作為本文論證和實(shí)證分析的核心。第四章則對(duì)本文選取的GARCH實(shí)證方法進(jìn)行說(shuō)明。第五章對(duì)中小板綜指、滬市、深市2005年6月8日起至今的市場(chǎng)