金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究——以商業(yè)銀行和證券業(yè)為例.pdf

1、中國(guó)已經(jīng)走到了產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)軌的歷史時(shí)刻，傳統(tǒng)工業(yè)增長(zhǎng)趨于放緩，現(xiàn)代金融業(yè)有望成為中國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。隨著金融全球化的進(jìn)程加速，混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式成為當(dāng)前國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)，尤其是國(guó)內(nèi)大型金融控股集團(tuán)的逐步建立，中國(guó)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也日趨復(fù)雜和多變。在這之中，銀行、證券行業(yè)體量大，與社會(huì)生產(chǎn)生活聯(lián)系得直接而緊密，是金融業(yè)中的重點(diǎn)子行業(yè)；同時(shí)這兩個(gè)行業(yè)在獲取高收益的同時(shí)，也具有高風(fēng)險(xiǎn)性的特征。因此，對(duì)銀行和證券業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)

2、險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、度量，及時(shí)給予預(yù)警并實(shí)行有效的控制，從微觀和宏觀層面上都具有積極現(xiàn)實(shí)意義。
　　中國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制側(cè)重于存、貸兩條業(yè)務(wù)線資金的安全性，證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制則著重在資本充足性上。本文基于中國(guó)商業(yè)銀行和證券公司兩個(gè)行業(yè)上市企業(yè)公開(kāi)經(jīng)審計(jì)的年報(bào)數(shù)據(jù)，以及兩個(gè)行業(yè)各自的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從以往研究中總結(jié)出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)四大風(fēng)險(xiǎn)特征。同時(shí)，運(yùn)用規(guī)范分析方法，對(duì)國(guó)內(nèi)外的理論和文獻(xiàn)進(jìn)行梳理；運(yùn)用理論和實(shí)際結(jié)合的方

3、法，分解具體的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)指標(biāo)；選用 Logistic邏輯回歸分析工具構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本文不單純以企業(yè)虧損作為財(cái)務(wù)困境的單一標(biāo)準(zhǔn)，綜合考慮財(cái)務(wù)年度內(nèi)全行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，提高預(yù)警信號(hào)的敏感度，另外將銀行業(yè)與證券業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比研究。
　　研究得出，銀行和證券業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)虧損是有跡可循的，并可由模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。通過(guò)結(jié)構(gòu)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的建立，可以在隨后的日常經(jīng)營(yíng)中不斷對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行更新和擴(kuò)充，根據(jù)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)指標(biāo)