農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展研究.pdf

1、作為支撐農(nóng)村實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，農(nóng)村金融為農(nóng)村的可持續(xù)發(fā)展提供金融動(dòng)員和金融資源配置嗎，是促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)繁榮興旺的重要保證。然而，作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)、人口大國(guó)，中國(guó)是一個(gè)區(qū)際、省際、甚至省內(nèi)發(fā)展都極不平衡的大國(guó)，在農(nóng)村金融不斷發(fā)展完善的同時(shí)，我國(guó)農(nóng)村正規(guī)金融制度安排仍滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，既不能滿足農(nóng)村金融自身可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，也無(wú)法滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。因此，在大部分農(nóng)村地區(qū)，非正規(guī)金融已經(jīng)發(fā)揮著重要作用，成為農(nóng)村金融體系不可忽視

2、的一部分，對(duì)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和農(nóng)民收入增加發(fā)揮著重要的作用。本文在當(dāng)前中央高度重視農(nóng)村發(fā)展、致力于解決“三農(nóng)”問(wèn)題的現(xiàn)實(shí)背景下，深入探索農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)行機(jī)理及其發(fā)展效應(yīng)，對(duì)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展進(jìn)行系統(tǒng)全面地剖析，并有針對(duì)性地對(duì)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融未來(lái)發(fā)展之路提出政策建議，旨在為完善我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)體系和強(qiáng)化農(nóng)村金融服務(wù)功能提供理論和實(shí)證支持。
　　論文按照“理論歸納——統(tǒng)計(jì)分析與實(shí)證檢驗(yàn)——邏輯闡述”的技術(shù)路線展開(kāi)。

3、首先，系統(tǒng)梳理了農(nóng)村非正規(guī)金融起源、發(fā)展與基本內(nèi)涵、以及對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和對(duì)農(nóng)民收入增加的影響等相關(guān)文獻(xiàn)，確定了本文研究思路。在對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的內(nèi)涵進(jìn)行了界定后。本文認(rèn)為，農(nóng)村非正規(guī)金融在中國(guó)主要以民間自由借貸、民間集資、關(guān)聯(lián)貸款等形態(tài)存在，其在法律規(guī)范、法律保護(hù)、監(jiān)管、經(jīng)營(yíng)特征上都和農(nóng)村正規(guī)金融存在著各種不同，有著自己的特點(diǎn)，亦發(fā)揮著自己的獨(dú)特作用。宏觀上，農(nóng)村非正規(guī)金融的內(nèi)生優(yōu)勢(shì)和信息相對(duì)完全是其形成的主要原因，當(dāng)然中國(guó)社會(huì)典型的二

4、元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和二元金融結(jié)構(gòu)也是農(nóng)村非正規(guī)金融形成的直接原因。我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)村非正規(guī)金融的迅速發(fā)展是一種典型的誘致性制度變遷。發(fā)展中國(guó)家普遍存在的金融抑制體系亦或是我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)村非正規(guī)金融迅速發(fā)展的原因之一。
　　其次，論文從宏觀、微觀、篩選、定價(jià)和監(jiān)督等方面來(lái)探索農(nóng)村非正規(guī)金融的運(yùn)行機(jī)理。正規(guī)金融的需求及供求曲線所形成的消費(fèi)者剩余，因?yàn)槔使苤坪托刨J配給的原因，小于非正規(guī)金融的消費(fèi)者剩余，因此非正規(guī)金融可以增加人民的總福祉，提高金融配置效

5、率。本文通過(guò)對(duì)農(nóng)戶或鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行為的分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶或鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)選擇非正規(guī)金融的條件有:投資或進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的成功率、資金獲取的容易程度、正規(guī)金融和非正規(guī)金融的利率差，以及正規(guī)金融和非正規(guī)金融的其他成本差。非正規(guī)金融具有信息優(yōu)勢(shì)，可以直接尋找合適的借款人，無(wú)需調(diào)整借款條約，因此非正規(guī)貸款者在對(duì)借款人的篩選上可以更依賴于直接篩選機(jī)制。農(nóng)村非正規(guī)金融的定價(jià)機(jī)制一般采用成本加成定價(jià)法。由于借貸雙方信息基本是充分自由流動(dòng)的，非正規(guī)貸款者或

6、組織幾乎不需要明確地對(duì)貸款進(jìn)行監(jiān)督，借款人會(huì)因?yàn)閭€(gè)人約束和社會(huì)約束而選擇還款，從而減輕了非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督壓力。通過(guò)對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融組織的運(yùn)行模型的推導(dǎo)，可以看出:一是農(nóng)村非正規(guī)金融組織能夠運(yùn)用信息優(yōu)勢(shì)和以較小的信息成本分離出富裕農(nóng)民和維持型農(nóng)民，并且可以通過(guò)要求不同的利率達(dá)到分離均衡，從而使維持型農(nóng)民和富裕農(nóng)民都可以從農(nóng)村非正規(guī)金融組織得到貸款;二是由于農(nóng)村非正規(guī)金融組織擁有較小的監(jiān)督成本和較好的監(jiān)督效果，所以其合約形成的范圍被有效

7、擴(kuò)大;三是對(duì)于富裕農(nóng)民，當(dāng)農(nóng)村正規(guī)金融組織要求的貸款抵押品的價(jià)值較大或者是農(nóng)村正規(guī)金融組織付出的監(jiān)督成本較小時(shí)，富裕農(nóng)民將更傾向于向非正規(guī)金融組織借款，即使農(nóng)村非正規(guī)金融組織要求的利率會(huì)略微有點(diǎn)高;四是由于貧困農(nóng)民的還款概率接近于0，因此具有信息優(yōu)勢(shì)的農(nóng)村非正規(guī)金融組織不會(huì)選擇向貧困農(nóng)民發(fā)放貸款。
　　接著，回顧了我國(guó)改革開(kāi)放后的金融體系設(shè)計(jì)、改革、變化以及農(nóng)村和城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，可以認(rèn)為中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融生于“內(nèi)生”長(zhǎng)于“外生”

8、。通過(guò)對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的統(tǒng)計(jì)考察發(fā)現(xiàn)，我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展規(guī)模從2003年的8229億元增長(zhǎng)到2010年的26540億元，增長(zhǎng)了三倍多。不同地區(qū)的農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展規(guī)模也存在差別。另外，我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展還存在明顯的空間相關(guān)性，但只存在β條件收斂趨勢(shì)而不存在β絕對(duì)收斂趨勢(shì)?？臻g相關(guān)性的存在沒(méi)有改變農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展收斂的方向，只是在一定程度上降低了農(nóng)村非正規(guī)金融的收斂速度。理論上農(nóng)村正規(guī)金融與非正規(guī)金融既存在協(xié)調(diào)發(fā)展又存在相互

9、競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但在實(shí)證中發(fā)現(xiàn)政府如果通過(guò)金融及其他政策對(duì)正規(guī)金融進(jìn)行調(diào)節(jié)，對(duì)非正規(guī)金融影響是相對(duì)有限的。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村正規(guī)金融規(guī)模的擴(kuò)張對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的促進(jìn)作用，但是這種促進(jìn)作用是有限的;而農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的擴(kuò)大在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初級(jí)階段對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)反而起顯著的阻礙作用，這是一種短期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)泡沫作用的體現(xiàn)。同樣，在農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的地區(qū)差異效應(yīng)研究中發(fā)現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，這種阻礙作用越來(lái)越小，呈現(xiàn)“

10、U”型的非線性特征，即從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷消除的前提下，農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的擴(kuò)大能有效促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　本文運(yùn)用我國(guó)30個(gè)省市2004-2010年面板數(shù)據(jù)，分別建立東、中、西部地區(qū)農(nóng)民收入關(guān)于農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展的固定影響變截距模型，研究分析2004年我國(guó)農(nóng)村金融體系改革以來(lái)，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入的影響。結(jié)果表明:農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的擴(kuò)大、效率的提高均能促進(jìn)農(nóng)民增收;但由于存在區(qū)

11、域差異，非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)民增收的促進(jìn)程度不同，表現(xiàn)為東部地區(qū)作用最明顯，而中部、西部地區(qū)促進(jìn)作用略低。
　　借鑒日本非正規(guī)金融組織Mujin的正規(guī)化改造和印度小額信貸發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，本文認(rèn)為，日本農(nóng)村非正規(guī)金融的大量存在和蓬勃發(fā)展與政府的積極引導(dǎo)和嚴(yán)格的監(jiān)管政策是分不開(kāi)的，而這些非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)反過(guò)來(lái)又在支持當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，這為我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展提供了很好的經(jīng)驗(yàn)借鑒。從印度小額信貸的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀

12、中我們可以看到，我國(guó)政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)政策或暫行規(guī)定，推動(dòng)公益性業(yè)務(wù)的發(fā)展，通過(guò)與一系列脫貧計(jì)劃結(jié)合的小額貸款，將當(dāng)期的補(bǔ)貼貧困政策轉(zhuǎn)向市場(chǎng)行為，通過(guò)小額貸款的效率來(lái)進(jìn)行扶貧服務(wù)，并由此來(lái)構(gòu)建全面而系統(tǒng)性的小額信貸體系。
　　最后，運(yùn)用對(duì)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)行機(jī)理及其發(fā)展效應(yīng)研究結(jié)論，提出:各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)并扶持農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展，可先通過(guò)先發(fā)展農(nóng)村非正規(guī)金融的登記備案機(jī)制和相關(guān)法律制度，再區(qū)分對(duì)待，對(duì)符合要求的農(nóng)村非正規(guī)金