不同轉(zhuǎn)讓模式的新三板公司財務特征對比分析.pdf

1、本文對不同轉(zhuǎn)讓模式的新三板公司財務特征進行了對比分析。新三板正式走入人們的視線是在2006年，當時僅限中關村科技園區(qū)的非上市股份有限公司利用代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份轉(zhuǎn)讓試點。2012年，經(jīng)國務院批準，新三板不再僅局限于中關村科技園區(qū)的非上市股份有限公司，首次擴容至全國多個轉(zhuǎn)讓試點。2013年年底，新三板突破上板企業(yè)必須是國家高新區(qū)內(nèi)企業(yè)的限制，進一步放寬了掛牌的限制。隨著新三板交易的活躍，越來越多的中小微企業(yè)謀求資本市場融資的愿望將進一步實

2、現(xiàn)，但是，鑒于新三板市場常用的兩種交易模式不同，會導致掛牌公司的交易結果大不相同。做市轉(zhuǎn)讓方式能夠盤活企業(yè)流通股，達到最為有效的資本市場融資;而協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式則多數(shù)情況下難以成交，即使成交也很可能會因為成交價的問題導致企業(yè)價值被低估，使得資本市場融資效率大大折扣。本文將通過對兩種交易模式下的新三板上板公司進行財務特征分析，明確其財務指標的特點，找到新三板做市轉(zhuǎn)讓公司明顯優(yōu)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司的財務指標，為擬掛牌公司提供參考，使之增加獲得做市商協(xié)