融資租賃公司流動性風險研究.pdf

1、隨著融資租賃業(yè)的迅速發(fā)展，流動性風險逐漸成為該行業(yè)的主要風險之一。為加強融資租賃公司的流動性風險管理，本文首先定性分析了影響租賃公司流動性風險的相關(guān)因素，主要涉及到期借款、回收租金、備付金三個變量。其中到期借款是流動性風險的直接來源，回收租金受承租人的信用風險影響，是流動性風險的間接來源，而備付金是租賃公司保障流動性安全最直接最易控制的變量。隨后基于到期借款服從二項分布的假設(shè)建立公司現(xiàn)金流過程的多期動態(tài)模型，利用該模型定量分析流動性風險

2、與各變量之間的關(guān)系。在流動性風險度量方面，本文借鑒保險領(lǐng)域破產(chǎn)概率的研究方法，定義違約概率來度量融資租賃公司流動性風險。在求解違約概率方面，本文提出違約算法(DA）和蒙特卡洛方法(MC)兩種求解算法，分別得違約概率矩陣形式的解析解和仿真數(shù)值解。隨后應(yīng)用該模型和違約算法，舉例分析了備付金、續(xù)借率和回收租金與違約概率的關(guān)系。最后考慮融資成本和承租人信用風險，將銀行的借款利息和不同的租金定價方法融入基本模型，比較分析了三種不同租金定價方式對租