基于壓力測(cè)試的壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一直是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容之一。同樣作為負(fù)債經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，壽險(xiǎn)公司也面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在近幾年壽險(xiǎn)業(yè)分紅險(xiǎn)集中滿期和退保風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，壽險(xiǎn)公司面臨著巨大的流動(dòng)性需求。當(dāng)壽險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)給付或退保金等其他現(xiàn)金支出不能及時(shí)支付時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就出現(xiàn)了。因此，對(duì)壽險(xiǎn)公司進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是非常有必要的。
　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量通常有指標(biāo)分析法和現(xiàn)金流量法兩種。指標(biāo)分析法是靜態(tài)方法，反映金融機(jī)構(gòu)某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)性水平

2、及其風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài);現(xiàn)金流量法是動(dòng)態(tài)方法，反映金融機(jī)構(gòu)一段時(shí)間內(nèi)的流動(dòng)性狀況。現(xiàn)金流量法考慮了客戶行為以及金融機(jī)構(gòu)獲得流動(dòng)性的能力，相對(duì)靜態(tài)指標(biāo)來(lái)說(shuō)是比較合適的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)衡量方法。
　　本文把壓力測(cè)試運(yùn)用到現(xiàn)金流量法中，觀察壽險(xiǎn)公司在壓力情景下的流動(dòng)性狀況，根據(jù)壓力測(cè)試的結(jié)果進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。文章詳細(xì)分析了對(duì)壽險(xiǎn)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試的步驟，并選定了某兩家壽險(xiǎn)公司（A公司和B公司）進(jìn)行了具體的應(yīng)用研究。實(shí)證部分本文選取流動(dòng)性缺口作

3、為衡量A公司和B公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)，確定了生存給付、退保率、新單保費(fèi)為影響這兩家公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子，用假設(shè)情景法設(shè)計(jì)壓力情景，對(duì)兩家公司進(jìn)行了壓力測(cè)試。通過(guò)對(duì)這兩家公司進(jìn)行壓力測(cè)試，觀察其在壓力情景下的流動(dòng)性狀況，判斷這兩家公司在壓力情景下出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。測(cè)試結(jié)果表明，影響A公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)因子為生存給付及退保率;在短期內(nèi)即使在極端不利情景下，A公司的流動(dòng)性也是充足的，不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);在長(zhǎng)期持續(xù)的壓力情景