壽險公司流動性風(fēng)險管理研究.pdf

1、西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文壽險公司流動性風(fēng)險管理研究姓名：張華申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：孫蓉20020401理的價格條件下，能夠獲得現(xiàn)金以保證保單責(zé)任的支付以及其他責(zé)任的支付的能力。壽險公司資產(chǎn)負(fù)債不匹配的流動性短缺造成的損失就是流動性風(fēng)險，它主要的表現(xiàn)形式有：①不能及時以現(xiàn)金給付保險金、支付保險賠款、退保金等債務(wù)；②信貸資金不足，不能有效滿足投保人保單抵押貸款的需要；③不能以有效的主動債務(wù)解決資金來源；④被迫低價出賣資產(chǎn)或

2、高成本購得債務(wù)。這部分為后面的分析在基礎(chǔ)概念和理論作了一定的鋪墊。7第一部分包括了三方面的內(nèi)容：首先闡述了壽險公司的資產(chǎn)和負(fù)債的不同子一般企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債，它的特殊性在于其經(jīng)營原理決定了資產(chǎn)和負(fù)債遵循匹配原則，形成相互之間在期限結(jié)構(gòu)、投資敏感性等方面高度的關(guān)聯(lián)性。在此基礎(chǔ)上，分析形成壽險公司流動性的表面原因和深層次原因，前者是壽險公司資金來源和運用的木確定性，后者是資產(chǎn)負(fù)債的盈利性與流動性的矛盾。隨后，闡釋7 影響壽險公司流動性風(fēng)險的因

3、素，主要有：( 1 ) 利率的波動，利率的變動本身要影響壽險公司資產(chǎn)和負(fù)債的價值，同時它也影響了投保人和投資客戶的確行為，充分使用有利于自身利益的選擇權(quán)；( 2 ) 經(jīng)濟周期，其更譽直接影響壽險公司的經(jīng)營成本和投保人繼續(xù)持有謙單韻信) 瞵《3 ) 資本市場，它的完善程度，極大地限制了壽險公司資產(chǎn)和負(fù)債的匹配程度；( 4 ) 壽險公司的險種結(jié)構(gòu)，它可能表明了資金流入壽險公司的某些特征；( 5 ) 壽險公司可利用的信貸方式，這實際上是壽險公

4、司在短期內(nèi)低成本籌措資金的能力。文章指出壽險公司的流動性狀況與影響資金來源與運用的因素密切相關(guān)。第二部分是連接第一部分與第三部分的重要橋梁，是全篇結(jié)構(gòu)的樞紐。起源予商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理主要是用于銀行利率風(fēng)險和流動性的管理，似乎子壽險公司的流動性風(fēng)險無所作為。但是，分析壽險公司資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展歷程，以及資產(chǎn)負(fù)債管理的對象、目標(biāo)等主要內(nèi)容以后，就會發(fā)現(xiàn)，原來資產(chǎn)負(fù)債管理與其流動性風(fēng)險管理有同一的邏輯起點：即它們都以資金來源與資金運用作為