中小企業(yè)信用擔保風險定價研究.pdf

1、我國自1993年批準設立第一家信用擔保公司以來已經(jīng)有20多年的發(fā)展時間。在國家大力扶持中小企業(yè)的背景下，我國的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)已經(jīng)發(fā)展到5千多家，信用擔保會額在國內(nèi)中小企業(yè)信貸市場所占的比例也是節(jié)節(jié)攀升。國內(nèi)中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的發(fā)展對解決了商業(yè)銀行“惜貸”，“懼貸”現(xiàn)象，降低了中小企業(yè)債務融資門檻，提升商業(yè)信用規(guī)模水平和改善目前金融結(jié)構(gòu)來說起到了巨大的作用。
　　然而我國中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)，特別是商業(yè)信用擔保機構(gòu)，在開展業(yè)

2、務的過程中，并沒有一套標準、通用的業(yè)務收費準則，這使得信用擔保機構(gòu)在信用擔保費率的制定上往往是在國家規(guī)定的上限范圍內(nèi)，依據(jù)經(jīng)驗和對客戶的判斷來定價，常會出現(xiàn)同一筆信用擔保業(yè)務在不同的信用擔保機構(gòu)費用收取上不一樣。這不僅容易造成國內(nèi)信用擔保行業(yè)競爭混亂，不同性質(zhì)的擔保機構(gòu)市場定位不準。更重要的是，缺乏理性科學的風險定價常會使得信用擔保機構(gòu)的收益不能有效的覆蓋所面臨的風險，特別是信用風險。所以，信用擔保風險定價問題的有效解決對于國內(nèi)中小企業(yè)

3、信用擔保機構(gòu)未來的可持續(xù)發(fā)展以及規(guī)模的擴大化有著直接的利害關系，這也正是本文選題的出發(fā)點。
　　信用風險定價的方法種類繁多，并且適應各種類型的信用風險范圍也很廣泛。本文在國內(nèi)外學者研究的基礎上，立足于國內(nèi)信用擔保風險所具有的特點，結(jié)合我國商業(yè)性中小企業(yè)信用擔保經(jīng)營狀況和風險管理的特征，運用VaR(Valueat Risk)方法與信用擔保風險進行結(jié)合，建立起一種普遍適合我國商業(yè)性信用擔保機構(gòu)信用風險的定價公式，并最后通過實際舉例的方