民營礦業(yè)企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究.pdf

1、礦業(yè)行業(yè)是關系到國家經(jīng)濟安全和發(fā)展的資源性基礎行業(yè)。當今，礦業(yè)資源供需矛盾日益加劇，民營礦業(yè)企業(yè)生存和發(fā)展的壓力越來越大。民營礦業(yè)企業(yè)在發(fā)展的過程中除了來自經(jīng)營與環(huán)保的壓力外，資金短缺的矛盾日益突出。部分民營礦業(yè)企業(yè)出現(xiàn)無序負債、資金緊張的發(fā)展困境。民營礦業(yè)企業(yè)融資的供應量與資金的需求量不匹配、融資模式單一成了制約我國民營礦業(yè)企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。也正因為如此，我國的民營礦業(yè)企業(yè)應根據(jù)自身的特點，并結合我國資本市場與資金市場現(xiàn)狀，創(chuàng)新融資

2、模式，從而擴大融資規(guī)模，促進自身的快速發(fā)展。深入研究我國民營礦業(yè)企業(yè)融資模式現(xiàn)狀及存在的問題，創(chuàng)新民營礦業(yè)企業(yè)融資模式具有十分重要的意義。
　　民營礦業(yè)企業(yè)的融資特點不同于一般的工業(yè)企業(yè)。民營礦業(yè)企業(yè)在礦產(chǎn)勘查階段是礦業(yè)投資風險最高，回報最不確定的階段。由于礦產(chǎn)勘查的高風險性，造成礦業(yè)企業(yè)在勘探階段融資渠道少。礦產(chǎn)開發(fā)階段的經(jīng)營風險有所下降，但是建設周期較長、法律政策、環(huán)保環(huán)境等方面具有一定的不確定性，同時，所需要的融資金額大，時

3、間要求緊。在此階段，銀行貸款模式開始被民營礦業(yè)企業(yè)選用，但是由于民營礦業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)較少，尤其是能夠在市場上順利流通變現(xiàn)，從而適用于擔保的固定資產(chǎn)更少。因此能夠得到的銀行貸款額度相對于用于開發(fā)開采的資金需求來說嚴重不足。
　　我國民營礦業(yè)企業(yè)創(chuàng)新探索引進私募股權融資模式必將推動其融資的提升與發(fā)展。民營礦業(yè)企業(yè)能創(chuàng)新性的運用私募股權融資融資模式主要有以下四方面因素:一是我國有充足的社會資本為私募股權機構的發(fā)展提供了基礎。二是我國法

4、律政策環(huán)境的改善為私募股權投融資創(chuàng)造了良好的環(huán)境。三是私募股權投資的退出機制日益完善，通過上市等方式使得私募股權的退出通道得以拓寬。四是私募股權機構能積極參與企業(yè)的經(jīng)營管理，為企業(yè)完善治理結構、合理制定發(fā)展規(guī)劃等方面提出建議。
　　在獲得私募股權融資的過程中，民營礦業(yè)企業(yè)尤其要做到以下幾點:打造強有力的管理團隊和富有開拓精神的工程技術團隊。積極宣傳礦區(qū)、礦權項目的發(fā)展?jié)摿Σ⒖碧?、開采工程中的相關技術指標、報告等經(jīng)過權威機構審核，

5、對物化的資料嚴格科學保管。
　　項目融資在民營礦業(yè)企業(yè)中的運用還并不多。但是，民營礦業(yè)企業(yè)使用項目融資，尤其是“產(chǎn)品支付”的項目融資具有很大的優(yōu)勢。從理論上講，只要是擁有大中型礦床儲量，品位在工業(yè)品位以上，證件齊全，具有經(jīng)營開采的的條件就能獲得項目融資。在新的礦產(chǎn)礦區(qū)進行了勘探投資后，詳查結果具有豐富的工業(yè)含量和開采的經(jīng)濟價值，由于民營礦業(yè)企業(yè)自身資金短缺、經(jīng)營規(guī)模較小、資信等級評定在A以下，難以從銀行獲得貸款時，就可以利用項目融

6、資的方式獲得礦區(qū)項目建設開采所需資金，實現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。同時，項目融資的非公司負債或者說資產(chǎn)負債表外融資的特點也特別適用于我國規(guī)模較小的民營礦業(yè)企業(yè)。
　　在運營項目融資時，要合理規(guī)劃項目融資結構和融資金額及還款時間安排。一般來說，礦區(qū)項目的探、采礦權所有人是項目融資的發(fā)起人。探、采礦所有權人在編制了項目建設、開采經(jīng)營的規(guī)劃之后，應考慮項目產(chǎn)品的銷售對象以及資金的缺口，是否需要尋找其他共同項目融資發(fā)起人。對于項目建設期長、資金

7、缺口大、產(chǎn)品銷售對象不固定的項目應當尋找共同發(fā)起人。發(fā)起人應設立項目公司及項目銷售公司，分別為項目融資和項目產(chǎn)品銷售服務。在簽訂項目融資協(xié)議時，應考慮項目產(chǎn)品銷售收入，同時也應當考慮產(chǎn)品成本利潤情況以及公司在正常經(jīng)營后銀行貸款等其他融資模式的融資金額是否能按照協(xié)議履行項目融資的還款義務。
　　當前民營礦業(yè)以銀行貸款融資模式為主的融資現(xiàn)狀使民營礦業(yè)企業(yè)的融資金額與企業(yè)資金需求量嚴重不匹配，這種狀況嚴重制約著我國民營礦業(yè)企業(yè)的發(fā)展。私