中國城投債風險評估研究.pdf

1、近年來我國經(jīng)濟在世界整體經(jīng)濟發(fā)展緩慢的大環(huán)境下依然保持著平穩(wěn)較快的增長，這其中的方法論一直是各種學術(shù)的研究對象，在當前我國的社會經(jīng)濟環(huán)境下，維持平穩(wěn)較快的經(jīng)濟增長速度是保持我國社會穩(wěn)定的重要因素，民間資本雖然越來越雄厚，但面對著較為不平穩(wěn)的經(jīng)濟環(huán)境，很多企業(yè)都在去杠桿調(diào)整庫存，投資擴大再生產(chǎn)的動力非常的弱。所以要靠政府投資來拉動經(jīng)濟的發(fā)展，而政府融資渠道的擴大和豐富就成為了一個重要的課題。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，債券市場是企業(yè)融資的重要渠

2、道，美國債券市場全年的交易額是其股票市場交易額的兩倍。而為了完成未來二十年的城鎮(zhèn)化建設(shè)的目標政府亟待解決的問題就是資金來源的渠道。近年來地方政府利用其全資控制的地方融資平臺來通過發(fā)行債券融資是成為了一種非常重要的融資方式。
　　 不得不承認的是當前我國在城投債的發(fā)展過程中存在很多的問題和漏洞，這使得很多投資者望而卻步，但城投債所面臨的問題究竟是否很嚴重以至于影響到其投資價值還是城投債市場中僅僅存在一些不影響長遠發(fā)展的小問題呢，當

3、前來說缺乏一個正確全面的估量。所以研究城投債的風險評估問題對于健康發(fā)展城投債融資具有重要的意義。本文利用了對比分析和歸納法對于城投債的當前情況進行研究和分析，根據(jù)公開的數(shù)據(jù)資料，對城投債的歷史發(fā)展和其發(fā)展中的特征做了一些較為詳細的分類和歸納，并對當前城投債市場中存在的幾大風險進行了評估分析，分別是地方融資平臺償債風險，城投債二級市場泡沫風險，系統(tǒng)性風險。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，根據(jù)地方政府的財力水平和中長期我國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)制度等因素來看，城投債的發(fā)