江蘇省小額貸款公司管理制度創(chuàng)新研究——基于政府管理的視角.pdf

1、2005年人民銀行在山西、四川、陜西、貴州和內(nèi)蒙古5個(gè)省（區(qū)）開(kāi)展“只貸不存”的小額貸款公司試點(diǎn)。2008年5月，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小額貸款公司開(kāi)始在全國(guó)蓬勃發(fā)展，在緩解小微企業(yè)融資困難、促進(jìn)民間投資等方面發(fā)揮了積極作用，收到了較好的效果。小額貸款公司是農(nóng)村金融發(fā)展、民間金融正規(guī)化的制度創(chuàng)新，也是小額信貸理論在我國(guó)的具體實(shí)踐，但目前對(duì)小額貸款公司的理論研究還明顯不足，制度設(shè)計(jì)的科學(xué)性有待提高，實(shí)

2、踐中暴露的諸多問(wèn)題都與小額貸款公司制度的初始設(shè)計(jì)有關(guān)聯(lián)。因此本研究立足江蘇小額貸款公司實(shí)際，從政府管理的視角，在江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、城鄉(xiāng)一體化的背景下，探討小額貸款公司管理制度創(chuàng)新問(wèn)題。
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，政府制度供給的主要目標(biāo)是形成兼具公平和效率的制度環(huán)境，使企業(yè)在商業(yè)可持續(xù)、利潤(rùn)最大化目標(biāo)的推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展的高效率，同時(shí)最大限度地減少企業(yè)的負(fù)外部性和增加企業(yè)的正外部性。由此可以得出，小額貸款公司管理制度創(chuàng)新的

3、目標(biāo)是可持續(xù)發(fā)展以及承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。為了實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，小額貸款公司管理制度的創(chuàng)新涉及經(jīng)營(yíng)管理制度創(chuàng)新、監(jiān)督管理制度創(chuàng)新和產(chǎn)權(quán)管理制度創(chuàng)新三個(gè)方面。本文擬在深入分析江蘇省小額貸款公司管理及發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，從與小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展和承擔(dān)社會(huì)責(zé)任相關(guān)聯(lián)的經(jīng)營(yíng)管理制度、監(jiān)督管理制度和產(chǎn)權(quán)管理制度三個(gè)方面，多角度、全方位地對(duì)小額貸款公司政府管理制度存在的不足和可能的創(chuàng)新方式進(jìn)行探討，進(jìn)而提出完善小額貸款公司管理制度的政策建議。主要的研究?jī)?nèi)容和相關(guān)

4、結(jié)論如下:
　　研究?jī)?nèi)容一:適度杠桿率與小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)管理制度創(chuàng)新
　　適度提高杠桿率是小額貸款公司經(jīng)營(yíng)管理制度創(chuàng)新的核心。本研究基于小額貸款公司基本贏利模式的分析提出，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須適度提高杠桿率。對(duì)小額貸款公司與商業(yè)銀行關(guān)系兩類(lèi)模型（平行關(guān)系的供給分離模型和垂直關(guān)系的市場(chǎng)分離模型）的研究顯示，小額貸款公司提高杠桿率不僅是必要的，也是可行的，小額貸款公司在與商業(yè)銀行垂直關(guān)系的信貸市場(chǎng)中發(fā)展小微企業(yè)客戶(hù)，能夠更好地

5、發(fā)揮小額貸款公司社會(huì)資本優(yōu)勢(shì)。對(duì)不同機(jī)構(gòu)杠桿率的比較研究，證明了對(duì)小額貸款公司過(guò)低杠桿率的制度安排，由此帶來(lái)的對(duì)小額貸款公司贏利水平的限制，從政府規(guī)制的角度看，是可以、也是必須調(diào)整的。
　　研究?jī)?nèi)容之二:綜合經(jīng)營(yíng)與小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)管理制度創(chuàng)新
　　小額貸款公司開(kāi)展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)既適應(yīng)了創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也有利于自身的可持續(xù)發(fā)展。理論模型研究表明，創(chuàng)新型企業(yè)有獲得創(chuàng)業(yè)投資的需求，小額貸款公司有對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)投資的動(dòng)力。小額貸

6、款公司同時(shí)開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)與創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，構(gòu)成了與金融“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”基本原則的沖突，但對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)核心風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際上金融綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的研究顯示，小額貸款公司綜合經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是可控的，在創(chuàng)新型小微企業(yè)較為集中的區(qū)域，完全可以作為小額貸款公司一個(gè)主要發(fā)展模式。
　　研究?jī)?nèi)容之三:適度監(jiān)管、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與小額貸款公司監(jiān)督管理制度創(chuàng)新
　　小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基本原則是適度監(jiān)管，而不應(yīng)該是非審慎監(jiān)管。本研究通過(guò)對(duì)審慎監(jiān)管和非審慎監(jiān)管本

7、質(zhì)特征的分析發(fā)現(xiàn)，應(yīng)將體現(xiàn)審慎監(jiān)管理念的適度監(jiān)管作為小額貸款公司監(jiān)管的基本原則。對(duì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)?yè)p失、負(fù)面影響的分析顯示，目前小額貸款公司的最主要風(fēng)險(xiǎn)是行業(yè)、客戶(hù)過(guò)度集中和抽逃資本金，是小額貸款公司資本減少、甚至為負(fù)值的主要原因，最終導(dǎo)致的是小額貸款公司不再符合審慎監(jiān)管的要求。防范風(fēng)險(xiǎn)，需要司法打擊和監(jiān)管的結(jié)合。同時(shí)，小額貸款公司社會(huì)責(zé)任管理應(yīng)突出對(duì)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的政策措施激勵(lì)。本研究通過(guò)對(duì)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)與社會(huì)資本關(guān)

8、系的分析，論證了承擔(dān)社會(huì)責(zé)任有利于小額貸款公司的長(zhǎng)期發(fā)展，并對(duì)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制有直接幫助。本研究通過(guò)對(duì)小額貸款公司社會(huì)責(zé)任特點(diǎn)的分析提出，衡量小額貸款公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的最主要指標(biāo)是平均貸款利率和貸款的“小、額、分散”程度，特別是平均貸款利率最能夠反映社會(huì)責(zé)任承擔(dān)水平。基于經(jīng)濟(jì)人假設(shè)的分析表明，強(qiáng)制性要求小額貸款公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是缺乏效率的，政府政策措施的激勵(lì)對(duì)于小額貸款公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的積極性至關(guān)重要。
　　研究?jī)?nèi)容之四:適度

9、股權(quán)規(guī)模、民營(yíng)資本進(jìn)入與小額貸款公司產(chǎn)權(quán)管理制度創(chuàng)新
　　本研究基于江蘇省小額貸款公司2011年數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證分析表明，產(chǎn)權(quán)安排（包括股權(quán)規(guī)模、股權(quán)集中、股權(quán)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)層持股）總體上對(duì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和社會(huì)責(zé)任承擔(dān)有較為明顯的影響，產(chǎn)權(quán)安排管理是對(duì)小額貸款公司監(jiān)管的重要內(nèi)容，通過(guò)設(shè)置合適的產(chǎn)權(quán)，可以增強(qiáng)小額貸款公司制度創(chuàng)新的效果。產(chǎn)權(quán)安排影響小額貸款公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和社會(huì)責(zé)任承擔(dān)實(shí)證分析的主要結(jié)論包括:股權(quán)規(guī)模

10、與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)（但理論分析顯示，產(chǎn)權(quán)規(guī)模過(guò)大會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)績(jī)效的下降），與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)相關(guān)，并在一定程度上與社會(huì)責(zé)任承擔(dān)正相關(guān);股權(quán)集中與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)，與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)相關(guān)，與社會(huì)責(zé)任承擔(dān)正相關(guān);股權(quán)性質(zhì)（國(guó)有/民營(yíng)）與經(jīng)營(yíng)績(jī)效、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、社會(huì)責(zé)任承擔(dān)均無(wú)顯著相關(guān)關(guān)系（但存在經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)民營(yíng)資本股東可能帶來(lái)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題）;經(jīng)營(yíng)層持股與經(jīng)營(yíng)績(jī)效負(fù)相關(guān)，一定程度上與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)負(fù)相關(guān)，與社會(huì)責(zé)任承擔(dān)正相關(guān)。實(shí)證分析結(jié)論為建立有利于小額貸款公司可持續(xù)

11、發(fā)展、適度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和增加社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的產(chǎn)權(quán)安排管理制度提供了依據(jù)，不論是《指導(dǎo)意見(jiàn)》還是江蘇小額貸款公司的相關(guān)管理制度都有必要作適度的調(diào)整。實(shí)證分析的結(jié)論還為民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域提供了支持證據(jù)，以對(duì)主要潛在風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)管為前提，金融領(lǐng)域可以對(duì)民營(yíng)資本，特別是實(shí)力較強(qiáng)的民營(yíng)資本，有較大程度的開(kāi)放。
　　根據(jù)上述基本結(jié)論，本研究提出如下政策建議:客觀定位評(píng)價(jià)，營(yíng)造小額貸款公司健康發(fā)展的良好環(huán)境;完善法律制度，為小額貸款公司規(guī)范發(fā)展提