中國證券市場中審計意見的信息含量研究.pdf

1、自證券市場成立以來，注冊會計師作為證券市場的“監(jiān)督者”，對上市公司披露的各種財務(wù)信息進(jìn)行審計后所出具的審計意見對于投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者來說是十分有價值的，并且所提供的這些信息都是對決策有幫助的信息。注冊會計師審計慢慢隨著我國證券市場的形成發(fā)展已逐步被社會公眾認(rèn)可和重視。審計工作的最終結(jié)果就是審計意見，CPA的審計行為對企業(yè)的各種財務(wù)信息起到鑒證和監(jiān)督的作用，而證券市場的重要信息來源之一也正是這些財務(wù)信息。因此，審計意見類型所包含的

2、信息以及對不同審計意見的市場反應(yīng)就成為了公司管理當(dāng)局、投資者和債權(quán)人關(guān)注的焦點。我國于上世紀(jì)90年代末期開始了對審計意見信息含量的研究，但是結(jié)論眾說紛紜，而且有不少“審計意見沒有信息含量”的聲音。如今，中國證券市場發(fā)展日趨完善，2010年9月新審計準(zhǔn)則的頒布，股權(quán)分置改革的實施等等一系列措施對此都起到了十分巨大的影響。所以，研究新時期中國證券市場下的審計意見的信息含量就顯得十分有必要。
　　本文第一大部分用規(guī)范研究的方法，首先針對

3、目前我國證券市場的發(fā)展形勢進(jìn)行描述;然后針對審計意見的類型分布受證券市場發(fā)展的影響程度進(jìn)行描述性統(tǒng)計;最后分別基于委托代理理論和證券市場中投資者投資行為理論分析審計意見的信息含量在中國證券市場中的重要性。第二大部分用實證研究的方法，選取金融危機(jī)后2010年到2012年三年內(nèi)滬深兩市A股上市公司的審計意見類型作為研究對象，通過對比“標(biāo)準(zhǔn)”與“非標(biāo)準(zhǔn)”審計意見的累計超額收益率、平均超額收益率之間的差別以及多元回歸法對其進(jìn)行實證分析，從而驗證