基于行為金融理論的分級基金投資策略應用研究.pdf

1、自2014年至今，中國股市走出了一波極為罕見波瀾壯闊的大牛市，期間出現了幾次集體非理性的現象。在2015年年中，由于政策去杠桿，導致泡沫破裂。本文是基于平時做投資時發(fā)現分級基金大量套利交易都無法抹平溢價下，對此產生了濃厚的興趣，跟蹤研究其成因，希望能夠找到解釋。隨著研究的深入，發(fā)現了分級基金的溢價周期，并將研究的結果應用到實踐中去，發(fā)現具有很強的現實指導意義。
　　本文介紹了行為金融的發(fā)展背景和成熟的行為金融理論，列舉了行為金融學

2、的主要理論內容羊群效應，認知偏差、前景理論等。又介紹了分級基金套利的行為金融的投資策略模型、動量投資、反向投資、小盤股策略。最后重點對分級基金出現大幅溢價的情況進行了深入分析并解釋這些現象。文中配以自己在實際投資中的觀察和數據支持，總結歸納了出大幅溢價的情況，如何進行套利投資以及投資過熱的情況下，泡沫化的市場怎么利用分級基金進行低成本低風險做空指數。
　　本文核心在研究方面，借鑒行為金融的理論，并引入分級基金特點設立的一些新的指標