國際原油價格數(shù)據(jù)中隱含的市場信息及其特征的時空動力學(xué)分析.pdf

1、原油作為全球主要的化工原料，又是全球極為重要的能源，其價格的變動會影響著經(jīng)濟領(lǐng)域的各個方面。所以，對于國際原油市場的信息和特征的分析與刻畫具有十分重要的實際價值。本文基于隨機矩陣理論，研究了國際原油價格收益率相關(guān)系數(shù)矩陣中所隱含的市場信息。并且，我們還利用吸收率、動態(tài)同步性比率、動態(tài)非同步性比率以及動態(tài)聚類算法進一步分析了國際原油市場的風(fēng)險性和同步性特征。
　　出于這個目的，我們選取了1999年1月-2015年2月的國際主要市場原

2、油現(xiàn)貨價格的月度數(shù)據(jù)：西德克薩斯中質(zhì)原油、布倫特原油、迪拜原油、辛塔原油、米納斯原油、塔皮斯原油和阿曼原油現(xiàn)貨價格，并計算國際原油價格收益率相關(guān)系數(shù)矩陣C(t)。我們通過隨機矩陣理論分析了相關(guān)系數(shù)矩陣C(t)中的相關(guān)系數(shù)和特征值的統(tǒng)計性質(zhì)。結(jié)果表明各地區(qū)原油價格并不是隨機獨立的，而是相互關(guān)聯(lián)著的。通過對相關(guān)系數(shù)矩陣C(t)的平均相關(guān)系數(shù)的研究，進一步得到了國際原油
　　市場的相關(guān)性和風(fēng)險性是很大的。并且還發(fā)現(xiàn)相關(guān)系數(shù)矩陣C(t)的

3、最大特征值包含了大量的市場信息，第二、第三大特征值包含了部分市場信息，而第三大之后的特征值所包含的市場信息量則非常有限。基于對特征向量和特征組合的分析，我們發(fā)現(xiàn)國際原油市場大致可以劃分為10個不同的時期，并且回歸系數(shù)的間斷點出現(xiàn)的時間要早于國際市場原油平均價格的波動拐點出現(xiàn)的時間。因此，我們可以有效地預(yù)測出國際原油價格的波動拐點，即相關(guān)系數(shù)矩陣C(t)所隱含的市場信息具有超前性。
　　最后我們通過吸收率、動態(tài)同步性比率、動態(tài)非同步