中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)贊助行為對(duì)贊助商股票收益率影響研究.pdf

1、我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模在近十年來(lái)不斷擴(kuò)大并保持較快的增長(zhǎng)，且在近幾年內(nèi)中國(guó)體育人口比例大幅增加，體育產(chǎn)業(yè)正成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中重要的組成部分。足球，有“世界第一運(yùn)動(dòng)”的美譽(yù)，是全球體育界最具影響力的體育運(yùn)動(dòng)，足球產(chǎn)業(yè)是體育產(chǎn)業(yè)中最重要的組成部分之一。中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)升級(jí)和政策紅利兩大因素刺激下正迎來(lái)前所未有的高速發(fā)展。而不同企業(yè)正積極參與投資中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)，希望以此提升自身企業(yè)價(jià)值。
　　本文采用事件分析法，研究了50例企業(yè)參與贊

2、助足球產(chǎn)業(yè)相關(guān)主體時(shí)，消息公布前后的股票累計(jì)異常收益率，驗(yàn)證中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)贊助行為對(duì)贊助商企業(yè)價(jià)值的影響，并研究贊助對(duì)象類型、贊助類型等對(duì)異常收益率大小的影響。同時(shí)還對(duì)中國(guó)企業(yè)以股權(quán)投資的形式收購(gòu)入股足球俱樂(lè)部做相同的研究，比較其累計(jì)異常收益率與贊助行為的區(qū)別，以對(duì)比企業(yè)參與投資足球產(chǎn)業(yè)不同方式之間的效益。本文的結(jié)構(gòu)安排為:首先回顧梳理了國(guó)內(nèi)外體育產(chǎn)業(yè)贊助行為的相關(guān)理論文獻(xiàn)，總結(jié)中外學(xué)者在贊助行為影響企業(yè)價(jià)值研究過(guò)程中所采用的方法，以及得

3、到的結(jié)論。接著文章介紹了足球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，并對(duì)贊助行為定性分析;之后，介紹了本文所采用的樣本數(shù)據(jù)來(lái)源、理論模型和實(shí)證方法;再后，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)并得到結(jié)果，最后對(duì)結(jié)果進(jìn)行了多角度分析，并提出了一些政策建議，同時(shí)分析了論文寫作的不足之處與研究展望。
　　研究表明，企業(yè)對(duì)中國(guó)足球產(chǎn)業(yè)的贊助行為擁有正的累計(jì)超額收益率，且異常收益率未受贊助對(duì)象類型、贊助類型等因素的顯著影響，但中國(guó)企業(yè)所進(jìn)行的股權(quán)投資收購(gòu)行為卻不能顯著提供正的超額收益率，