中國證券公司買殼上市行為的研究.pdf

1、2006年以來，隨著國內(nèi)股市出現(xiàn)較大幅度的上漲，證券公司的經(jīng)營狀況也出現(xiàn)了翻天覆地的變化，多數(shù)證券公司在2006年扭虧為盈，有些證券公司凈利潤出現(xiàn)了爆炸式的增長。繼創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司之后，越來越多的證券公司將符合持續(xù)盈利的上市條件，證券公司業(yè)績的改善使上市成為可能。伴隨著證券市場制度變革不斷推進(jìn)，證券法的實(shí)施、證券公司的綜合治理、股權(quán)分置改革的完成，證券業(yè)的長期發(fā)展已悄然奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。目前多層次資本市場體系正在逐步建立，金融產(chǎn)品的創(chuàng)

2、新穩(wěn)步推進(jìn)，未來融資融券、回轉(zhuǎn)交易、做市商制度一旦實(shí)施，將為優(yōu)質(zhì)證券公司提供新的利潤增長點(diǎn)，制度變革也為證券公司上市提供了良好的契機(jī)。正是在這樣的背景下，本文在選題過程中，將我國證券公司的買殼上市行為作為研究對象。
　　由于我國證券公司缺乏暢通的融資渠道，為了達(dá)到融資目的，出現(xiàn)了諸如挪用客戶保證金等問題。作為證券市場上最重要的金融機(jī)構(gòu)，證券公司在金融體系中扮演著重要角色，其功能的充分有效發(fā)揮要求具有穩(wěn)定、高效、充足的資金來源。因此

3、，證券公司融資問題已成為我國證券公司發(fā)展的瓶頸。
　　證券公司買殼上市避免了IPO的高準(zhǔn)入門檻與長期等待，在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)。有助于證券公司迅速擴(kuò)充資本，建立良好的融資渠道，解決其流動(dòng)性問題。此外，買殼上市之后，作為上市公司，證券公司的法人結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步完善;隨著外部約束的強(qiáng)化，證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的透明度也將進(jìn)一步提高;這些都會(huì)在一定程度上降低市場風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有助于引進(jìn)人才，提高效率，促進(jìn)證券公司的發(fā)展。