我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策影響因素研究.pdf

1、股利政策是指公司管理者對(duì)股利支付有關(guān)事項(xiàng)的確定，是股份制企業(yè)利潤(rùn)分配的重要組成部分，與籌資決策、投資決策并稱為企業(yè)的三大財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。股利政策一直是國內(nèi)外理論界和實(shí)務(wù)界研究和探討的熱點(diǎn)。自20世紀(jì)50年代起，國外學(xué)者便對(duì)股利政策開始展開研究，并產(chǎn)生了許多經(jīng)典理論。我國學(xué)者也在20世紀(jì)90年代中后期逐步開始對(duì)股利政策的研究，并取得了一系列的研究成果。但目前國內(nèi)的股利政策研究大多是基于我國主板市場(chǎng)，由于我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)起步較晚，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公

2、司股利政策的相關(guān)研究還比較匱乏。而某一上市公司的股利政策的優(yōu)劣，直接影響到該公司的投資、籌資活動(dòng)，關(guān)系到公司經(jīng)營者、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者的權(quán)利和義務(wù)。因此，對(duì)于剛剛起步且投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的創(chuàng)業(yè)板上市公司來說，對(duì)其股利政策進(jìn)行研究顯得尤為重要。
　　股利政策的影響因素主要包括:國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素、法律因素等外部因素以及自由現(xiàn)金流量、償債能力等企業(yè)內(nèi)部因素。本文在回顧有關(guān)國內(nèi)外股利政策影響因素的文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，查閱相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)

3、我國創(chuàng)業(yè)板上市公司年報(bào)的內(nèi)容進(jìn)行整理，主要從企業(yè)自身的角度考慮設(shè)置了相應(yīng)的股利政策影響因素指標(biāo)，選取2010年1月1日至2012年12月31日共計(jì)325家分配股利且數(shù)據(jù)有效的創(chuàng)業(yè)板上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)，以spss(1)7.0統(tǒng)計(jì)軟件為工具，采用實(shí)證研究方法，對(duì)影響我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策的因素進(jìn)行研究。本文在對(duì)我國創(chuàng)業(yè)板上市公司現(xiàn)行股利政策的動(dòng)因進(jìn)行了實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，分別從加強(qiáng)公司內(nèi)部控制、提高盈利能力等企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)化