新三板掛牌企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系研究.pdf

1、新三板是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中重要的一環(huán),2011年證監(jiān)會(huì)將其列為了工作重點(diǎn),并在之后兩年連續(xù)多次開(kāi)會(huì)發(fā)文,促進(jìn)新三板市場(chǎng)的發(fā)展。2012年8月3日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū),武漢東湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)三個(gè)試點(diǎn)園區(qū)。2013年1月16日,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限公司成立,并于2013年2月8日發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》,將試點(diǎn)范圍再次擴(kuò)大,掛牌企業(yè)不再要求是高新企業(yè),并且企業(yè)所在區(qū)

2、域擴(kuò)大至全國(guó)。作為全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所,系統(tǒng)的成立為新三板掛牌企業(yè)的股份交易提供了更多便利。2013年12月13日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》,對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建設(shè)與發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。其中明確了在不同層次市場(chǎng)間建立轉(zhuǎn)板機(jī)制,股東人數(shù)少于200人的簡(jiǎn)化審批程序和創(chuàng)新發(fā)展的思路與要求。從上面我們可以看出,僅在2013年一年,政府頻頻發(fā)力,新三板掛牌企業(yè)數(shù)激增,市場(chǎng)交易異?；钴S,掛牌企業(yè)行業(yè)分布廣泛

3、,地域上從四個(gè)城市迅速擴(kuò)展至全國(guó),甚至深入縣一級(jí)行政單位。
　　新三板市場(chǎng)對(duì)掛牌企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)沒(méi)有要求,強(qiáng)調(diào)的是成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性。對(duì)掛牌企業(yè)成長(zhǎng)性的研究不但可以方便企業(yè)發(fā)現(xiàn)不足并改進(jìn),還可以為政府監(jiān)管部門(mén)制定政策提供參考,最重要的還可以為投資者進(jìn)行決策提供智力支持。本文正是基于此,首先,對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)理論及中小企業(yè)評(píng)價(jià)理論進(jìn)行了綜述;之后,又對(duì)新三板功能及現(xiàn)狀進(jìn)行了分析;然后,在這些基礎(chǔ)上提出了新三板掛牌企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并對(duì)52家