基于價值相關(guān)性的金融資產(chǎn)公允價值計量實證研究.pdf

1、目前隨著資本市場飛速發(fā)展，投資者開始更加注重會計信息的決策有用性。相比歷史成本計量，公允價值計量模式更加準確地反映出市場的變化和企業(yè)的資源情況，顯著提高了會計信息的價值相關(guān)性，從而有利于投資者的投資決策，因此，公允價值計量得到日益廣泛的關(guān)注與應(yīng)用。國際會計準則理事會(IASB)和美國財務(wù)會計準則理事會(FASB)都頒布了關(guān)于公允價值計量模式的準則或公告，國內(nèi)外相關(guān)的學術(shù)研究也深入展開。但公允價值計量的發(fā)展并非一帆風順，在2008年金融危

2、機爆發(fā)后，公允價值計量在金融資產(chǎn)中的應(yīng)用面臨巨大質(zhì)疑與挑戰(zhàn)，其價值相關(guān)性研究成為國內(nèi)外學者關(guān)注的熱點問題。而針對日益活躍的國內(nèi)證券市場，關(guān)于金融資產(chǎn)公允價值計量的價值相關(guān)性的研究顯得十分必要。本文即基于我國股票交易市場的真實數(shù)據(jù)，對該問題展開實證研究，希望對公允價值在我國的應(yīng)用發(fā)展起到一定的推動作用。
　　首先，本文回顧了國內(nèi)外學者關(guān)于公允價值和價值相關(guān)性的研究成果，闡述了公允價值定義以及價值相關(guān)性理論基礎(chǔ)，并分析了目前公允價值在

3、國內(nèi)金融資產(chǎn)計量中的應(yīng)用狀況。然后，基于凈盈余理論和Feltham-Ohlson估值理論，依據(jù)我國公允價值計量實際應(yīng)用情況，本文采用了常用的價格模型和收益模型，并提出了金融資產(chǎn)公允價值的價值相關(guān)性的三個實證假設(shè):假設(shè)1:公允價值變動損益與股價顯著相關(guān)。假設(shè)2:公允價值變動損益與股票收益率顯著相關(guān)。假設(shè)3:可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動具有價值相關(guān)性。其次，本文將以滬深A股上市公司的年度財務(wù)報告數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)對這三個假設(shè)進行實證檢驗。本文根據(jù)可