公允價(jià)值計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性實(shí)證研究——來自我國(guó)上市金融企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、我國(guó)于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)開始實(shí)施以公允價(jià)值為最大亮點(diǎn)的高質(zhì)量新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立更能夠?yàn)橥顿Y者和社會(huì)公眾提供決策有用的會(huì)計(jì)信息，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)實(shí)現(xiàn)了歷史性突破和跨越，更進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際準(zhǔn)則趨同。在公允價(jià)值的運(yùn)用中，相對(duì)于其他行業(yè)，持有大量金融工具的金融業(yè)所受影響最為深遠(yuǎn)。
　　本文以受公允價(jià)值影響最為深遠(yuǎn)的上市金融企業(yè)為研究對(duì)象，以2007年-2014年滬深兩市上市的46家金融企業(yè)為

2、研究樣本，分別計(jì)算樣本企業(yè)基于歷史成本計(jì)量屬性和公允價(jià)值計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)收益波動(dòng)性，實(shí)證檢驗(yàn)了相對(duì)于歷史成本計(jì)量，公允價(jià)值計(jì)量下會(huì)計(jì)收益的增量波動(dòng)性，以及該增量波動(dòng)性對(duì)公司股票收益率波動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。實(shí)證研究結(jié)果表明，我國(guó)上市金融企業(yè)在公允價(jià)值計(jì)量下會(huì)計(jì)收益的波動(dòng)性顯著大于按歷史成本計(jì)量下會(huì)計(jì)收益的波動(dòng)性，并且該收益的增量波動(dòng)性顯著增大了公司股票收益率的波動(dòng)性及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面:(1)在理論上，國(guó)內(nèi)外

3、學(xué)者對(duì)公允價(jià)值的研究已經(jīng)較為成熟，但基于金融企業(yè)的視角來研究公允價(jià)值計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性較少，本文的研究在一定程度上可以豐富該領(lǐng)域的研究成果。(2)構(gòu)建了上市金融企業(yè)公允價(jià)值會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的計(jì)量模型，實(shí)證檢驗(yàn)了相對(duì)于歷史成本計(jì)量，公允價(jià)值計(jì)量下會(huì)計(jì)收益的增量的波動(dòng)性，以及該增量波動(dòng)性對(duì)公司股票收益率波動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
　　本文的研究有助于基于風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的視角理解公允價(jià)值會(huì)計(jì)的經(jīng)濟(jì)后果，有助于未來公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂和相關(guān)監(jiān)管政