公允價(jià)值計(jì)量與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國資本市場(chǎng)的發(fā)展以及在我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的背景下，我國財(cái)政部于2006發(fā)布了包括1項(xiàng)基本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，并規(guī)定于2007年1月1日起首先在上市公司實(shí)施。在此次新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布中，最大的亮點(diǎn)是公允價(jià)值計(jì)量屬性的引入。公允價(jià)值計(jì)量屬性是否提高了企業(yè)價(jià)值，一直是會(huì)計(jì)理論界與實(shí)務(wù)界、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者與銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間爭(zhēng)論的熱點(diǎn)，特別是2008年席卷全球的金融危機(jī)更是把這一爭(zhēng)論推向了高潮。危機(jī)中遭受損失的銀

2、行家認(rèn)為公允價(jià)值夸大了金融機(jī)構(gòu)的損失和金融風(fēng)險(xiǎn)的程度，因而強(qiáng)烈要求暫?；蚪K止公允價(jià)值的使用。但會(huì)計(jì)界卻認(rèn)為，公允價(jià)值計(jì)量屬性能增加財(cái)務(wù)信息的透明度，能使投資者更清楚地了解金融危機(jī)的發(fā)展和真相，有助于市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)更及時(shí)地了解金融危機(jī)的嚴(yán)重性，從而確定拯救金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)先順序，因而他們堅(jiān)決否認(rèn)公允價(jià)值是這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索，并主張公允價(jià)值繼續(xù)使用。在這樣的背景下，本文采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，具體研究了公允價(jià)值計(jì)量與企業(yè)價(jià)值之間的相

3、關(guān)性問題。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性與企業(yè)價(jià)值相關(guān)性研究文獻(xiàn)；然后對(duì)本文研究所涉及到的概念和基礎(chǔ)理論進(jìn)行了探討；繼而以我國上市公司2007-2011年的相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用修正后的Ohlson價(jià)格模型進(jìn)行實(shí)證分析，驗(yàn)證我國上市公司的公允價(jià)值計(jì)量屬性與企業(yè)價(jià)值之間是否具有相關(guān)性；最后本文對(duì)實(shí)證研究的結(jié)論進(jìn)行了總結(jié)，本文經(jīng)過研究歸納得出結(jié)論：每股公允價(jià)值變動(dòng)損益與每股可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額與股價(jià)具有正的相