企業(yè)管理層融資收購的合法性問題研究.pdf

1、筆者試圖通過論證管理層收購(MBO)的概念、特征、理論分析的基礎(chǔ)上,對中國企業(yè)管理層收購的發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)等問題進(jìn)行實(shí)證性分析,并重點(diǎn)以收購融資過程的合法性為視角來看待我國管理層收購(MBO)整個(gè)實(shí)施過程的合法性問題,提出解決中國企業(yè)管理層收購(MBO)融資合法性困境的若干法律建議,研究和豐富我國資本市場融資渠道的相關(guān)法律政策。文章共分為三個(gè)部分:引言、正文和結(jié)語。其中,正文又分為四章。
　　 引言部分闡述了選題的背景,研究的理論

2、意義和實(shí)踐意義,并指出了筆者關(guān)心的焦點(diǎn)問題和采用的研究方法。
　　 第一章:是管理層收購(MBO)的含義、理論基礎(chǔ)和發(fā)展現(xiàn)狀剖析。本章的主要內(nèi)容首先是界定有關(guān)概念,闡述管理層收購的特征,尋找其經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋并對它的法律含義進(jìn)行分析。文中,筆者指出國內(nèi)各學(xué)術(shù)界對管理層收購(MBO)界定的不足之處,提出了自己對MBO的法律定義。其次,重點(diǎn)對管理層收購在世界各國相關(guān)基礎(chǔ)理論進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹和分析。最后,在歸納和分析中國管理層收購發(fā)展三個(gè)階

3、段特點(diǎn)的基礎(chǔ)上加以重點(diǎn)闡述與探討。筆者希望通過該章的撰寫為后續(xù)研究提供理論和現(xiàn)實(shí)意義的鋪墊。
　　 第二章:是中國企業(yè)管理層收購(MBO)過程中融資環(huán)節(jié)合法性問題及法律規(guī)制。本章的主要內(nèi)容是重點(diǎn)介紹美國為代表的歐美發(fā)達(dá)國家企業(yè)管理層收購(MBO)融資環(huán)節(jié)的方式與特點(diǎn),以此作為比較對象。其次,通過幾個(gè)典型案例介紹中國企業(yè)管理層收購(MBO)融資的傳統(tǒng)實(shí)踐性模式并分析我國企業(yè)在融資環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的新現(xiàn)狀、各自特點(diǎn)和法律背景。最后,筆者對

4、現(xiàn)有政策、法律及各種管理層收購融資模式所產(chǎn)生的市場局限性和法律問題進(jìn)行系統(tǒng)研究,指出各自的異同并進(jìn)行了法律意義上的思考和評判。
　　 第三章:廣東粵美的集團(tuán)股份有限公司是我國第一例進(jìn)行管理層收購(MBO)的上市公司。筆者選擇粵美的作為個(gè)案通過對其收購過程的完整介紹,特別是以融資過程為視角來審視管理層收購中這一重要環(huán)節(jié)所存在的許多不規(guī)范之處如:資金來源操作不規(guī)范;收購主體合法性問題;收購資金來源透明度差、來源是否合法等方面進(jìn)行分析

5、和總結(jié),并給出自己的評價(jià)。
　　 第四章:解決中國企業(yè)管理層收購(MBO)融資合法性等困境的若干法律建議和法律構(gòu)建。在該章中,筆者分析了我國建立和完善管理層收購(MBO)融資合法性制度的重要意義和可性行因素,并在前三章的研究基礎(chǔ)上,提出了我國應(yīng)當(dāng)如何建立有關(guān)法律制度的建議和理由,認(rèn)為:中國企業(yè)管理層收購(MBO)過程中融資環(huán)節(jié)困境與合法性的突破有賴于信托立法的進(jìn)一步完善和企業(yè)金融管制的放松,應(yīng)賦予企業(yè)更大的融資自由和更多的融資選