人民幣匯率波動(dòng)對(duì)出口價(jià)格的傳遞效應(yīng)研究.pdf

1、2013年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)為568845億元，進(jìn)出口總額為41600億美元，對(duì)外貿(mào)易依存度達(dá)到40％以上。對(duì)外貿(mào)易部門，特別是出口部門穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)保證就業(yè)和實(shí)現(xiàn)合理的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)都具有十分重要意義。匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)中一個(gè)十分重要的變量，對(duì)出口貿(mào)易的影響深遠(yuǎn)。人民幣匯率變動(dòng)直接影響到我國(guó)出口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而影響其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，乃至整個(gè)出口部門的健康發(fā)展。
　　本文在前人研究基礎(chǔ)上，建立模型從微觀角度研究了不完

2、全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中采用成本加成策略的出口企業(yè)的定價(jià)行為，進(jìn)而得到出口價(jià)格、匯率以及生產(chǎn)成本三者之間的關(guān)系。為了進(jìn)一步研究匯率變動(dòng)對(duì)出口價(jià)格的不完全傳遞效應(yīng)以及匯率傳遞的不對(duì)稱問題，使用Blanchard-Quah方法對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行分解，得出持久性匯率波動(dòng)和暫時(shí)性匯率波動(dòng)，并基于VEC模型，對(duì)1997年1月至2012年12月我國(guó)的出口價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。同時(shí)，對(duì)HS分類的前十大出口行業(yè)進(jìn)行了實(shí)證研究，以考察持久性匯率波動(dòng)和暫時(shí)性匯率波動(dòng)對(duì)不同

3、行業(yè)出口價(jià)格的影響。
　　實(shí)證結(jié)果表明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化會(huì)造成人民幣匯率的持久性變動(dòng)，而貨幣政策與金融市場(chǎng)的擾動(dòng)則會(huì)造成人民幣匯率的暫時(shí)性變動(dòng)，這兩種匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口價(jià)格產(chǎn)生不同的傳遞效應(yīng)。具體而言，實(shí)際有效匯率的持久性變動(dòng)和暫時(shí)性變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口價(jià)格的傳遞系數(shù)分別為0.84和0.67。行業(yè)層面，對(duì)HS分類的十大出口行業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析表明，匯率不完全傳遞現(xiàn)象存在于大部分行業(yè)當(dāng)中。不同行業(yè)所面臨的匯率傳遞系數(shù)相差比較大，有些行業(yè)出口價(jià)格

4、幾乎面臨完全匯率傳遞，有些行業(yè)出口價(jià)格卻幾乎完全不受匯率影響，大部分行業(yè)處于二者之間。這主要是由出口企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力所決定的，出口企業(yè)的按市定價(jià)能力越強(qiáng)，出口價(jià)格受匯率波動(dòng)的影響就越小。
　　總之，我國(guó)出口企業(yè)的按市定價(jià)能力還比較弱，出口價(jià)格受持久性匯率波動(dòng)和暫時(shí)性匯率波動(dòng)的影響都比較大。鑒于持久性匯率波動(dòng)主要產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化，暫時(shí)性匯率波動(dòng)主要產(chǎn)生于金融市場(chǎng)與貨幣政策的變化，所以，為了降低匯率波動(dòng)對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的影響，一