基于TVAR模型的人民幣匯率的價格傳遞效應(yīng).pdf

1、自1994年1月我國采用浮動匯率制度以來，我國匯率制度經(jīng)過了多次改革，匯率的形成機制變得更加完善，與此同時匯率的波動幅度及其影響因素更加復(fù)雜，匯率傳遞研究的重要性與迫切性愈加突出。
　　本文對匯率的三大經(jīng)典理論----一價定律、購買力平價和因市定價進行了回顧，并對這三種經(jīng)典理論對匯率傳遞效應(yīng)研究的影響進行了評價。并在此基礎(chǔ)上由因市定價引出匯率傳遞的一般形式的經(jīng)典計量模型。其次，介紹了我國匯率制度改革進程、匯率傳遞的機制、匯率傳導(dǎo)的

2、路徑以及匯率傳遞的三種研究方法，ARDL模型、VAR模型和VEC模型，并對三種方法的優(yōu)缺點進行了總結(jié)。對VAR模型和非線性模型兩種模型進行了結(jié)合，選用門限向量自回歸模型對人民幣名義有效匯率的價格傳遞效應(yīng)進行了研究。其中以通貨膨脹率作為門限變量，考慮RMB匯率對國內(nèi)價格的傳遞效應(yīng)，即根據(jù)通貨膨脹環(huán)境的變化，RMB匯率的價格傳遞效應(yīng)的也會有所變化。以消費者價格指數(shù)為考察對象，引入產(chǎn)出缺口、貨幣供應(yīng)量、人民幣名義有效匯率以及以 CPI度量的通

3、貨膨脹率4個變量，對他們從1994年1月到2013年8月的月度數(shù)據(jù)構(gòu)建TVAR模型進行了實證。利用LR檢驗對TVAR模型進行了非線性的檢測，繪制了各變量脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。研究表明：①通過利用自抽樣分布對 VAR模型和TVAR模型進行非線性檢驗，證實了TVAR模型是優(yōu)于VAR模型。②以通貨膨脹率為門限變量構(gòu)建TVAR中，得到0.001175和0.006118為此模型門限值，且發(fā)現(xiàn)在高通貨膨脹的環(huán)境下匯率傳遞效應(yīng)對國內(nèi)的價格是顯著的，而在通貨