人民幣匯率變動(dòng)的傳遞效應(yīng)研究.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士學(xué)位論文人民幣匯率變動(dòng)的傳遞效應(yīng)研究姓名：李偉平申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：劉亞20090401也是實(shí)證分析之前的基礎(chǔ)工作。然后，本文運(yùn)用自回歸分布滯后(ARDL)模型研究人民幣匯率變動(dòng)對(duì)以消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)衡量的國內(nèi)通貨膨脹的傳遞效應(yīng)，并結(jié)合中國實(shí)際考察了食品價(jià)格沖擊對(duì)匯率傳遞效應(yīng)的影響；本文通過將名義有效匯率和價(jià)格等宏觀經(jīng)濟(jì)因素納入同一個(gè)VAR系統(tǒng)中，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)與方差分解技術(shù)來考察名義有效

2、匯率變動(dòng)沖擊對(duì)國內(nèi)價(jià)格水平的短期動(dòng)態(tài)影響。以上實(shí)證研究都表明人民幣匯率傳遞效應(yīng)具有不完全性和滯后性，并且食品價(jià)格沖擊對(duì)匯率傳遞效應(yīng)的影響非常大。以上實(shí)證分析都以中國當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)狀況為研究對(duì)象，并結(jié)合中國實(shí)際對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行了驗(yàn)證和必要的解釋，這使本文的實(shí)證分析更具有針對(duì)性和實(shí)用性。第四部分(第五章、第六章)，影響因素分析與政策含義?；趯?duì)前文基礎(chǔ)理論和實(shí)證結(jié)果的綜合分析，這一部分探討了人民幣匯率不完全傳遞的原因和政策含義。其中，第五章首先給

3、出一個(gè)不完全匯率傳遞下的最優(yōu)貨幣政策模型，在一個(gè)一般均衡的粘性價(jià)格模型中，最優(yōu)貨幣政策規(guī)則就是對(duì)包括匯率沖擊在內(nèi)的各類經(jīng)濟(jì)沖擊做出反應(yīng)，其中，利率對(duì)匯率沖擊的最優(yōu)反應(yīng)程度與匯率傳遞效應(yīng)正相關(guān)。然后，本論文結(jié)合中國實(shí)際，給出不完全匯率傳遞下我國最優(yōu)貨幣政策的選擇。第六章深入分析了人民幣匯率不完全傳遞的影響因素，以及不完全匯率傳遞對(duì)于我國通貨膨脹治理、貿(mào)易收支調(diào)整和匯率制度改革等現(xiàn)實(shí)問題的啟示和意義。在研究期間內(nèi)我國同時(shí)面臨本幣升值與通貨膨

4、脹的形勢(shì)下，以上政策含義具有較高的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。第五部分(第七章)，研究結(jié)論與后續(xù)研究展望。這一部分梳理和總結(jié)了全文的主要觀點(diǎn)和研究結(jié)論，指出了本文研究的不足之處，并展望了未來有待進(jìn)一步研究的問題。本文可能的創(chuàng)新之處主要包括：在研究內(nèi)容上，本文系統(tǒng)梳理了不完全匯率傳遞的基礎(chǔ)理論，運(yùn)用兩種不同的實(shí)證方法考察人民幣匯率傳遞效應(yīng)，從不完全匯率傳遞這一全新視角審視我國經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)問題，并結(jié)合中國實(shí)際對(duì)人民幣匯率不完全傳遞做出了合理解釋；在