中國(guó)國(guó)際游資總體規(guī)模的測(cè)算.pdf

1、人民幣升值預(yù)期的加大直接導(dǎo)致國(guó)際游資大規(guī)模流入中國(guó)，引起了學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。本文在梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學(xué)者對(duì)國(guó)際游資的研究主要集中在文字層面上，從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度測(cè)算國(guó)際游資規(guī)模的文章并不多，雖然一些學(xué)者也從定性的角度估算過國(guó)際游資的規(guī)模，但估計(jì)結(jié)果相差甚大。因此，本文運(yùn)用統(tǒng)計(jì)研究方法對(duì)中國(guó)國(guó)際游資的規(guī)模進(jìn)行定量分析。 理論研究部分，首先對(duì)國(guó)際游資的一般性概念進(jìn)行闡述，并針對(duì)中國(guó)的實(shí)際情況分析了規(guī)模化國(guó)際游資進(jìn)入中國(guó)的原因和流

2、入的主要途徑，在此基礎(chǔ)上確定國(guó)際游資規(guī)模的理論測(cè)算方法，界定國(guó)際游資大規(guī)模流入的時(shí)間。 實(shí)證研究部分，首先對(duì)中國(guó)的國(guó)際游資進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，將其分為國(guó)際游資流入和國(guó)際游資在中國(guó)的投資收益兩部分，再根據(jù)各自的特點(diǎn)運(yùn)用不同的方法對(duì)這兩部分進(jìn)行測(cè)算。對(duì)國(guó)際游資流入規(guī)模的測(cè)算主要集中在對(duì)外匯儲(chǔ)備增加額的調(diào)整和對(duì)虛增貿(mào)易順差值、FDI流入量中國(guó)際游資規(guī)模的測(cè)算上：對(duì)外匯儲(chǔ)備增加額的調(diào)整從匯率變動(dòng)等五方面進(jìn)行；對(duì)運(yùn)用殘差自回歸法對(duì)異常年份中正常

3、貿(mào)易順差做預(yù)測(cè)，再將實(shí)際統(tǒng)計(jì)值與預(yù)測(cè)值相減得到最后的虛增貿(mào)易順差值；對(duì)FDI流入量中國(guó)際游資規(guī)模的測(cè)算時(shí)，運(yùn)用嶺回歸法建立計(jì)量模型對(duì)異常年份的FDI進(jìn)行預(yù)測(cè)，再用實(shí)際統(tǒng)計(jì)值減去預(yù)測(cè)值得到FDI流入量中國(guó)際游資的規(guī)模。國(guó)際游資在中國(guó)的投資收益主要分為房地產(chǎn)溢價(jià)、股票溢價(jià)和銀行存款收益三部分，分別將三者的投資額和收益率相乘即得到各自的收益，最后將之匯總得到國(guó)際游資在我國(guó)的投資收益額。 通過測(cè)算，中國(guó)截止到2007年底，國(guó)際游資的總規(guī)