2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》(2014),該意見明確提出嚴格執(zhí)行體現(xiàn)公司財務狀況的強制退市指標。在此政策背景下,上市公司會因其財務狀況的惡化而面臨退市風險。在企業(yè)管理實務中,企業(yè)財務狀況的惡化是一個從量變到質變的過程,通過各項指標的不斷弱化體現(xiàn)出來。因此,我們試圖通過一系列財務指標和非財務指標,應用二分類Logistic回歸分析法構建財務診斷模型(即:二分類Logistic回歸模型),預測企業(yè)

2、財務狀況的發(fā)展趨勢,避免上市公司由于財務狀況的持續(xù)惡化而強制退市。這也正是本文的研究意義之所在。
  本文采取定性與定量相結合、實證與規(guī)范相結合以及比較分析的研究方法,以M-M理論、非均衡理論和代理理論為研究的理論基礎,圍繞財務指標體系和非財務指標體系如何構建、研究樣本和研究數(shù)據(jù)如何選取、二分類Logistic回歸模型如何構建、預測效度如何量化等研究內容展開。
  具體而言,本文從企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力

3、以及現(xiàn)金流量角度選取19個財務指標;從微觀—中觀—宏觀的視角選取股權結構、公司治理、內部控制、對外擔保、行業(yè)景氣度以及公司所在地經(jīng)濟發(fā)展水平等方面的8個非財務指標構建指標體系;其次,選取200家滬、深A股上市公司作為研究樣本,分為54家面臨退市風險的財務危機企業(yè)和146家財務狀況良好的企業(yè)。在此基礎上,應用二分類Logistic回歸分析法構建財務診斷模型,分為基于財務指標的模型Ⅰ和引入非財務指標的模型Ⅱ,通過第t-2年的數(shù)據(jù)代入模型得出

4、企業(yè)第t年發(fā)生財務危機的概率來預測企業(yè)未來2年的財務狀況。
  本文研究表明基于財務指標的二分類Logisitc回歸模型Ⅰ的預測效度為0.845(訓練樣本)和0.830(檢驗樣本),引入非財務指標后的二分類Logistic回歸模型Ⅱ的預測效度為0.939(訓練樣本)和0.911(檢驗樣本),可見,本文構建的二分類Logistic回歸模型的預測效度較好,研究結論較為理想。并且證實非財務指標的引入可有效提高模型的預測效度。
  

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