商業(yè)銀行貸款損失準備、股利分配的信號傳遞效應關系研究.pdf

1、隨著世界經(jīng)濟一體化以及競爭的日益激烈，商業(yè)銀行的業(yè)務品種以及關聯(lián)性大大增強，銀行管理者往往運用各種方法向外部投資者傳遞消息。由于中國商業(yè)銀行近年來紛紛改革上市的趨勢加強，經(jīng)營風險也有所提高，上市商業(yè)銀行對國民經(jīng)濟的健康發(fā)展具有舉足輕重的作用，所以中國商業(yè)銀行的發(fā)展備受關注。
　　許多研究證明，貸款損失準備金是商業(yè)銀行進行會計管理中可選擇的政策，是商業(yè)銀行為了防范可能出現(xiàn)的貸款風險，根據(jù)已經(jīng)發(fā)生的貸款業(yè)務，判斷未來發(fā)生損失的可能性，

2、提取的銀行儲備基金。2001年，《金融企業(yè)會計制度》開始執(zhí)行，該制度規(guī)定，每個會計期末，所有銀行都應該充分調查借款人的還款實力以及考慮自身銀行內部管理的實際需要，查出不可收回貸款的金額，判斷未回收貸款的風險以及回收可能性。如果有貸款減值的客觀證據(jù)，銀行應該根據(jù)貸款計提貸款損失準備金。隨著金融全球化的深化以及“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”出臺執(zhí)行，各大商業(yè)銀行開始關注對貸款損失準備金的管理。由于已計提的貸款損失準備金有多重影響和激勵作用，所以很多銀行操

3、控可自主決策的貸款損失準備金，以緩解利潤波動，向外界傳遞企業(yè)信息，即企業(yè)具有較低的營業(yè)風險和良好前景。
　　在另一方面，股利分配的信號傳遞理論認為，企業(yè)管理者往往通過股利的變動向外部傳遞企業(yè)的利好消息。而商業(yè)銀行的股息分派政策通常也具有很強的信號傳遞作用。同時，商業(yè)銀行還會充分利用其他成本較低的信息披露渠道（譬如可選擇的會計政策），減輕股利變動帶來的負面影響，向外部投資者傳遞企業(yè)信息。
　　因此，貸款損失準備金的水平和股利政

4、策的變動都具有傳遞信號的工具。但值得我們注意的是，貸款損失準備金的水平?jīng)Q策屬于會計政策的選擇，而股息股利水平?jīng)Q策屬于財務政策的范疇，那么商業(yè)銀行的這兩項政策信號之間是否存在著某種潛在的聯(lián)系呢？計提貸款損失準備金信號與股利信號是補償關系？還是替代關系？在本文中，我們將用實證研究方法探討貸款損失準備金的信號傳遞問題以及其與股利分配之間的關系。
　　本文選擇中國15家上市商業(yè)銀行為研究對象，以2006到2012年為研究區(qū)間，實證檢驗了中

5、國商業(yè)銀行貸款損失準備金與股利政策信號之間的相互關系。實證檢驗結果表明，商業(yè)銀行高管可以在利用會計政策（如:計提貸款損失準備金）的同時，使用財務政策（如:股利變化）對外傳遞信號。當管理者預測銀行將繼續(xù)保持高利潤時，他們會增加貸款損失準備金水平，以向外界傳遞企業(yè)具有穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展前景良好的信號。另一方面，銀行的管理者為了減輕不對稱信息影響可能會選擇多重信號達到最大效率的可能性。這樣，計提貸款損失準備金信號和股利信號之間是相輔相成的關系。