商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備、股利分配的信號(hào)傳遞效應(yīng)關(guān)系研究.pdf

1、隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化以及競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)品種以及關(guān)聯(lián)性大大增強(qiáng)，銀行管理者往往運(yùn)用各種方法向外部投資者傳遞消息。由于中國商業(yè)銀行近年來紛紛改革上市的趨勢(shì)加強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也有所提高，上市商業(yè)銀行對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有舉足輕重的作用，所以中國商業(yè)銀行的發(fā)展備受關(guān)注。
　　許多研究證明，貸款損失準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行進(jìn)行會(huì)計(jì)管理中可選擇的政策，是商業(yè)銀行為了防范可能出現(xiàn)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)已經(jīng)發(fā)生的貸款業(yè)務(wù)，判斷未來發(fā)生損失的可能性，

2、提取的銀行儲(chǔ)備基金。2001年，《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》開始執(zhí)行，該制度規(guī)定，每個(gè)會(huì)計(jì)期末，所有銀行都應(yīng)該充分調(diào)查借款人的還款實(shí)力以及考慮自身銀行內(nèi)部管理的實(shí)際需要，查出不可收回貸款的金額，判斷未回收貸款的風(fēng)險(xiǎn)以及回收可能性。如果有貸款減值的客觀證據(jù)，銀行應(yīng)該根據(jù)貸款計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金。隨著金融全球化的深化以及“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”出臺(tái)執(zhí)行，各大商業(yè)銀行開始關(guān)注對(duì)貸款損失準(zhǔn)備金的管理。由于已計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金有多重影響和激勵(lì)作用，所以很多銀行操

3、控可自主決策的貸款損失準(zhǔn)備金，以緩解利潤(rùn)波動(dòng)，向外界傳遞企業(yè)信息，即企業(yè)具有較低的營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和良好前景。
　　在另一方面，股利分配的信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，企業(yè)管理者往往通過股利的變動(dòng)向外部傳遞企業(yè)的利好消息。而商業(yè)銀行的股息分派政策通常也具有很強(qiáng)的信號(hào)傳遞作用。同時(shí)，商業(yè)銀行還會(huì)充分利用其他成本較低的信息披露渠道（譬如可選擇的會(huì)計(jì)政策），減輕股利變動(dòng)帶來的負(fù)面影響，向外部投資者傳遞企業(yè)信息。
　　因此，貸款損失準(zhǔn)備金的水平和股利政

4、策的變動(dòng)都具有傳遞信號(hào)的工具。但值得我們注意的是，貸款損失準(zhǔn)備金的水平?jīng)Q策屬于會(huì)計(jì)政策的選擇，而股息股利水平?jīng)Q策屬于財(cái)務(wù)政策的范疇，那么商業(yè)銀行的這兩項(xiàng)政策信號(hào)之間是否存在著某種潛在的聯(lián)系呢？計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金信號(hào)與股利信號(hào)是補(bǔ)償關(guān)系？還是替代關(guān)系？在本文中，我們將用實(shí)證研究方法探討貸款損失準(zhǔn)備金的信號(hào)傳遞問題以及其與股利分配之間的關(guān)系。
　　本文選擇中國15家上市商業(yè)銀行為研究對(duì)象，以2006到2012年為研究區(qū)間，實(shí)證檢驗(yàn)了中

5、國商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金與股利政策信號(hào)之間的相互關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，商業(yè)銀行高管可以在利用會(huì)計(jì)政策（如:計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金）的同時(shí)，使用財(cái)務(wù)政策（如:股利變化）對(duì)外傳遞信號(hào)。當(dāng)管理者預(yù)測(cè)銀行將繼續(xù)保持高利潤(rùn)時(shí)，他們會(huì)增加貸款損失準(zhǔn)備金水平，以向外界傳遞企業(yè)具有穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展前景良好的信號(hào)。另一方面，銀行的管理者為了減輕不對(duì)稱信息影響可能會(huì)選擇多重信號(hào)達(dá)到最大效率的可能性。這樣，計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備金信號(hào)和股利信號(hào)之間是相輔相成的關(guān)系。