中俄資本市場股票回購市場效應(yīng)比較.pdf

1、新興資本市場產(chǎn)生以來，人們一直對新興資本市場的發(fā)展能否為市場帶來新的活力抱有期望。新興資本市場產(chǎn)生的最初幾年，它對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極的作用。然而，就近幾年來看，新興資本市場（如巴西、印度、土耳其等）的作用并沒有帶來人們所期望的結(jié)果。在這些新興資本市場國家中，中國和俄羅斯相比較而言，他們的發(fā)展還比較好。因此本文將聚焦于中國與俄羅斯的股票市場，利用股票回購窗口效應(yīng)的功能來解釋新興資本市場在市場中所表現(xiàn)出的市場效應(yīng)。
　　股票市場在

2、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中有很重要的作用。中國和俄羅斯股市比較新，和美國和其他一些歐洲市場相比，但它們發(fā)展的速度比較快。中國股市在1990年從上海證券交易所成立開始、在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中它有很大的作用。俄羅斯在某種程度與中國相同，它的股票市場也是同年成立的。在俄羅斯，股票市場的具體性質(zhì)由轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)決定，而且它在積極經(jīng)濟(jì)和其他改革期間而形成了，所以它對市場功能與運(yùn)作方式有強(qiáng)大的沖擊。
　　由于股票回購在這兩個國家不太受歡迎，我們對中俄兩個國家股票回購

3、市場效應(yīng)進(jìn)行對比，旨在找出兩個國家股票回購市場效應(yīng)的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)。從這些相同點(diǎn)與不同點(diǎn)出發(fā)，進(jìn)而分析為什么在同為新興市場情況下的兩個國家在實(shí)施股票回購時卻存在著不同的原因。根據(jù)這些原因，為中國公司在進(jìn)行股票回購時，提供來自俄羅斯的一些實(shí)踐中的精髓，提供一定的啟示；也為中國股票市場提供一些來自俄羅斯的一些成功的經(jīng)驗與啟示。
　　本文共有五章：第一章主要闡述研究背景，目的，內(nèi)容，方法與研究結(jié)構(gòu)；第二章是股票市場的理論與文獻(xiàn)綜述：股票