中國(guó)高凈值群體投資決策與風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、在過(guò)去的幾年里，中國(guó)私人財(cái)富市場(chǎng)迅速發(fā)展，高凈值人群的數(shù)量和其財(cái)富規(guī)模都與日俱增，基于其對(duì)經(jīng)濟(jì)尤其是金融機(jī)構(gòu)貢獻(xiàn)的“二八現(xiàn)象”即人數(shù)占比極少的高凈值人群為個(gè)人金融服務(wù)機(jī)構(gòu)帶來(lái)了絕大部分的收入貢獻(xiàn)來(lái)源，自然地，高凈值人群的屬性特點(diǎn)成為學(xué)術(shù)界和業(yè)界的重點(diǎn)研究對(duì)象。同時(shí)，由于高凈值客戶(hù)可視為在個(gè)人投資者中有遠(yuǎn)見(jiàn)和示范效應(yīng)的人群，對(duì)其投資決策和風(fēng)險(xiǎn)傾向進(jìn)行研究，也可作為金融機(jī)構(gòu)在個(gè)人投資和理財(cái)領(lǐng)域在未來(lái)的發(fā)展與運(yùn)作方式提供了有效的依據(jù)和參考。<

2、br>　　本文針對(duì)我國(guó)高凈值人群的基本的特征，研究我國(guó)高凈值人群的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)傾向，首先從我國(guó)所在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境開(kāi)始討論，根據(jù)高凈值客戶(hù)的財(cái)富由來(lái)情況、其所在社會(huì)環(huán)境以及群體特征，多角度分析高凈值客戶(hù)投資現(xiàn)狀；其次，從我國(guó)高凈值客戶(hù)的服務(wù)角度對(duì)私人銀行的概念及其在中國(guó)的發(fā)展作了介紹和分析；再次，通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷數(shù)據(jù)，從行為金融學(xué)和資產(chǎn)配置兩個(gè)方面對(duì)高凈值客戶(hù)的投資決策和風(fēng)險(xiǎn)的偏好，及其影響因素作了實(shí)證分析。
　　通過(guò)實(shí)證研究得出本文的主

3、要結(jié)論：
　　(1)高凈值人群更希望獲取超額收益，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的金融產(chǎn)品有更強(qiáng)烈的需求，其在銀行中存放的資金比例較少。
　　(2)由于國(guó)內(nèi)投資渠道較為單一，且高凈值人群認(rèn)為銀行等機(jī)構(gòu)服務(wù)高凈值客戶(hù)的人員專(zhuān)業(yè)性不強(qiáng)，他們更愿意相信自己的判斷，偏好于傳統(tǒng)的股票、基金等投資品種，較少地進(jìn)行完全意義上的“全權(quán)委托理財(cái)”。銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)配置的專(zhuān)業(yè)性、對(duì)產(chǎn)品管理人遴選的能力、產(chǎn)品管理機(jī)制的制度化及高效率化，已成為高凈值客戶(hù)選

4、擇資金托付的重要考量因素。
　　(3)高凈值客戶(hù)對(duì)創(chuàng)新性金融產(chǎn)品偏好的回歸系數(shù)為負(fù)值。相對(duì)于創(chuàng)新性產(chǎn)品，客戶(hù)更愿意選擇投資傳統(tǒng)投資品種，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)新性產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和管理需進(jìn)一步與市場(chǎng)規(guī)律及客戶(hù)需求進(jìn)行準(zhǔn)確對(duì)接，促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的適用性和有效性。
　　(4)在高凈值客戶(hù)資產(chǎn)配置的影響因素中，學(xué)歷、年齡、婚姻狀況、等因素的相關(guān)性較低，而性別、總資產(chǎn)、投資理財(cái)水平的高低，既往投資經(jīng)驗(yàn)、投資心理等因素對(duì)于投資收益的影響則更大