土地使用權(quán)價值評估研究——基于實物期權(quán)視角.pdf

1、隨著中國土地政策的不斷完善，土地流轉(zhuǎn)規(guī)模的持續(xù)擴大以及土地交易市場的日漸繁榮，土地使用權(quán)估價已成為市場經(jīng)濟中極為重要的一部分。我國土地使用權(quán)獲取方式經(jīng)歷了由政府劃撥到國家出讓方式的轉(zhuǎn)變，出讓的土地使用權(quán)獲取方式使得土地能夠依照市場規(guī)律流轉(zhuǎn)，有助于我國土地交易市場的健康發(fā)展。但如何科學合理地評估與確定土地使用權(quán)出讓底價，則成為土地使用權(quán)出讓工作中的又一難題。評估出來的出讓底價過低將造成國有土地資產(chǎn)的流失，而過高又會導致無人競拍或者拉高土地

2、市場平均土地使用權(quán)價格水平。因而，學術(shù)界應該積極探索適合我國國情的土地使用權(quán)定價的新方法，在現(xiàn)有的土地使用權(quán)定價方法的基礎(chǔ)上推陳出新，不斷發(fā)展與完善我國土地使用權(quán)價值評估體系。
　　本文在對土地使用權(quán)傳統(tǒng)評估方法進行分析的基礎(chǔ)上，嘗試從傳統(tǒng)評估體系中跳出來，以新的視角去審視新形勢下可以采用的新方法，即期權(quán)定價方法?？紤]到土地交易市場的諸多不確定性，將實物期權(quán)理論引入到土地使用權(quán)價值評估領(lǐng)域，對于我國土地使用權(quán)價值評估體系的發(fā)展起著

3、一定的助推作用。論文的研究脈絡如下：首先識別出土地使用權(quán)價值中的期權(quán)屬性；其次提出了將實物期權(quán)理論引入土地使用權(quán)價值評估領(lǐng)域所需要的一些假設前提，并對假設的有效性進行了探討；接著討論了如何將實物期權(quán)理論移植到土地使用權(quán)價值評估上,認為應該將土地使用權(quán)所具有的特點考慮在內(nèi),故而需要對原來的期權(quán)定價模型進行修正。之后的研究主要是基于實物期權(quán)理論和土地使用權(quán)的特征，修正了原有的金融期權(quán)定價模型。實證分析表明,與現(xiàn)有方法的結(jié)果相比,修正模型的結(jié)