二重重裝主動(dòng)退市原因案例研究.pdf

1、在西方發(fā)達(dá)的資本市場，上市公司主動(dòng)退市是一種常見的資本運(yùn)作方式，主動(dòng)退市的原因主要包括股票價(jià)格被低估、企業(yè)自身戰(zhàn)略調(diào)整、加強(qiáng)企業(yè)控制權(quán)以及節(jié)省相關(guān)成本等等。但是在我國的資本市場上，截至2014年12月31日除了并購重組選擇主動(dòng)退市之外，沒有企業(yè)由于其他原因選擇主動(dòng)退市。退市的企業(yè)大多是因?yàn)榻?jīng)營不善造成連續(xù)虧損或者發(fā)生重大違法行為而被證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制退市。在我國取得上市的資格是比較困難的，有許多企業(yè)在排隊(duì)上市，以借助資本市場來獲得更好的發(fā)展。證

2、監(jiān)會(huì)在2014年10月發(fā)布了新的退市制度，被稱為史上最嚴(yán)厲的退市政策，因此在新退市制度實(shí)施后對(duì)首家主動(dòng)退市的企業(yè)進(jìn)行研究是非常有意義的。
　　本文之所以選擇二重重裝作為研究對(duì)象，首先是因?yàn)槎刂匮b是新退市制度實(shí)施以來第一家主動(dòng)退市的企業(yè)，對(duì)于其他企業(yè)具有一定的借鑒意義。另外，本案例中，二重重裝屬于重型機(jī)械行業(yè)，是國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)工業(yè)，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)有重大的影響，作為央企的二重重裝的經(jīng)營策略存在什么樣的問題會(huì)導(dǎo)致其走向退市，很有必要對(duì)其進(jìn)行

3、研究。
　　本文采用案例研究方法，將二重重裝退市作為研究對(duì)象，采用了定性和定量的分析方法。首先對(duì)二重重裝主動(dòng)退市的背景和原因進(jìn)行簡單介紹，然后較為全面的分析了其經(jīng)營行為，并和同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比找出其在經(jīng)營策略上的失誤。其次，根據(jù)二重重裝的經(jīng)營問題，用杜邦分析法和Z計(jì)分模型對(duì)其財(cái)務(wù)問題進(jìn)行深入分析。最后，在充分了解經(jīng)營行為和財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，總結(jié)案例結(jié)論，對(duì)本案例中存在的問題得出案例啟示，從企業(yè)經(jīng)營管理、中小股東權(quán)益保護(hù)及退市制度方