基于現(xiàn)金流量的企業(yè)動態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究——以二重重裝(601268)為例.pdf

1、市場經(jīng)濟(jì)條件下，競爭日趨激烈，環(huán)境中的不確定因素增多，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。風(fēng)險(xiǎn)在為企業(yè)帶來超額收益的同時(shí)，也使其面臨著巨大的挑戰(zhàn)，一旦經(jīng)營不善，企業(yè)將陷入經(jīng)營危機(jī)和財(cái)務(wù)危機(jī)的困境，情況嚴(yán)重者甚至走向破產(chǎn)。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的征兆，預(yù)知企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營過程中暗藏的危機(jī)，進(jìn)而及時(shí)采取防范和應(yīng)對措施，避免風(fēng)險(xiǎn)因素向?qū)ζ髽I(yè)不利的方向進(jìn)一步惡化，最大限度地減少其對企業(yè)的不利影響，避免企業(yè)陷入困境就顯得十分必要和迫切。然而，當(dāng)前對財(cái)

2、務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究大多是建立在以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則的會計(jì)信息基礎(chǔ)上，其對企業(yè)經(jīng)營實(shí)際的揭示能力受會計(jì)本身固有局限制約；此外，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)通常只關(guān)注對橫截面數(shù)據(jù)的靜態(tài)分析，不能很好地揭示危機(jī)惡化的漸進(jìn)過程，且過于強(qiáng)調(diào)復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型構(gòu)建，增加了企業(yè)實(shí)施的難度，影響了財(cái)務(wù)預(yù)警研究成果的實(shí)際應(yīng)用效果。由此可見，探索信息基礎(chǔ)可靠、動態(tài)監(jiān)控，科學(xué)性、實(shí)用性和適用性強(qiáng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)已經(jīng)迫在眉睫。
　　針對現(xiàn)有財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究中存在的上述問題，

3、本文在辯證剖析前人研究成果的基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建的基本原理進(jìn)行了分析，并重新賦予其“現(xiàn)金流量視角”、“非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系”、“動態(tài)預(yù)警”等全新的內(nèi)涵，全面構(gòu)建了基于現(xiàn)金流量的動態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，以便能夠真實(shí)地揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和可持續(xù)經(jīng)營能力，揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源和機(jī)理，反映危機(jī)演變的漸進(jìn)過程，實(shí)現(xiàn)科學(xué)預(yù)警、可靠預(yù)警和實(shí)用預(yù)警的統(tǒng)一，為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理工作提供理論和方法借鑒。
　　為充分展示基于現(xiàn)金流量的動態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建過

4、程，驗(yàn)證該預(yù)警系統(tǒng)的科學(xué)性和實(shí)用性，本文選取二重重裝作為研究案例。在對二重重裝的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行初步識別的基礎(chǔ)上，從償債能力、獲利能力、發(fā)展能力和綜合能力四方面構(gòu)建了全面基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，運(yùn)用系統(tǒng)化方法和層次分析法對該企業(yè)2009年至2011年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，判斷出該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已達(dá)到巨警狀態(tài)，且呈現(xiàn)明顯的惡化趨勢。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對二重重裝的非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行動態(tài)、系統(tǒng)分析，判斷出企業(yè)警情產(chǎn)生和惡化的根源所在，并從短期

5、排警對策和長期防警對策兩個(gè)方面為企業(yè)提出建議，保障企業(yè)迅速降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績提升和長遠(yuǎn)發(fā)展。
　　本文所構(gòu)建的基于現(xiàn)金流量的企業(yè)動態(tài)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的突出特點(diǎn)是：從現(xiàn)金流量視角構(gòu)建了動態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，關(guān)注企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)醞釀和發(fā)展的動態(tài)過程，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的靈活性和有效性，適宜企業(yè)實(shí)際應(yīng)用；同時(shí)，本文將非財(cái)務(wù)指標(biāo)嵌入到整個(gè)預(yù)警系統(tǒng)中，實(shí)現(xiàn)“因”、“果”的有效銜接，有利于找出問題產(chǎn)生的根源，實(shí)現(xiàn)快速和有效的排