上市房地產(chǎn)公司業(yè)績評價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評估研究.pdf

1、近幾年來，房地產(chǎn)行業(yè)已成為國家經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，合理評價(jià)上市房地產(chǎn)公司的經(jīng)營業(yè)績對于國家宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控具有重要意義。然而商品住宅所具有的消費(fèi)品和投資品的雙重屬性，造成了對房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績評價(jià)的諸多障礙。理順房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營過程中的各種影響業(yè)績的因素，合理的對其進(jìn)行評價(jià)，不僅能夠提升行業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價(jià)的參考標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也能對企業(yè)經(jīng)營狀況周期性波動(dòng)給予合理的解釋。進(jìn)行業(yè)績評價(jià)的目的主要是反映委托代理關(guān)系中的受托方的履職情況以及為投資者提供相關(guān)投資

2、信息，同時(shí)也能夠促進(jìn)企業(yè)的價(jià)值最大化。
　　目前，國內(nèi)針對房地產(chǎn)業(yè)的業(yè)績評價(jià)通常采用的是財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法或者是經(jīng)濟(jì)增加值評價(jià)方法，而房地產(chǎn)商品的雙重屬性，可能導(dǎo)致投機(jī)性的炒作，同時(shí)房地產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要地位導(dǎo)致的國家對于該行業(yè)的頻繁干預(yù)和調(diào)控，這對于業(yè)績評價(jià)是不得不考慮的因素。業(yè)績評價(jià)研究中相對比較完善的的EVA-BSC評價(jià)體系，將其運(yùn)用到上市房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績評價(jià)當(dāng)中也存在諸多不足。
　　針對房地產(chǎn)企業(yè)所面對的復(fù)雜的外部環(huán)境

3、和多變的風(fēng)險(xiǎn)影響因素，如何將其與企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)相聯(lián)系，同時(shí)在一定程度上解釋財(cái)務(wù)狀況波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)因素的高低之間的關(guān)系，是一個(gè)具有重要理論和實(shí)踐意義的研究課題。
　　基于以上背景，本文沿襲傳統(tǒng)業(yè)績評價(jià)方法，將EVA應(yīng)用到房地產(chǎn)業(yè)業(yè)績評價(jià)的理論分析及有效性中去，同時(shí)將房地產(chǎn)企業(yè)的各種內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)因素通過數(shù)學(xué)方法合理量化，建立起財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)影響因素共同作用的體系——EVA-風(fēng)險(xiǎn)評估評價(jià)體系，對上市房地產(chǎn)企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)影響度以及財(cái)務(wù)評